去產能還沒結束 多地尿素率先漲價

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每經記者 項義妹 每經編輯 趙 橋

受環保監管、天然氣價格上漲和前期下游需求低迷等因素影響，尿素生產企業開工率維持低位助推了近期尿素產品價格回升，多地上調出廠價。

11月30日，生意社尿素行業分析師朱堯堯向《每日經濟新聞》記者表示：“今天一些企業的尿素報價上漲幅度仍在10元~30元，接下來的走勢要看天然氣和液氨的市場行情，以及前期尿素價格。不過，目前而言，下游需求并無利好，所以上漲持續時間應該不會很長。

百川資訊數據顯示，山東尿素市場價格11月29日普漲20元/噸，11月30日繼續調漲10元/噸，小顆粒出廠報價1740元~1760元/噸；河南市場低端價格上揚20元/噸，主流出廠報價1720元~1740元/噸。目前尿素市場均價，相比去年同期上漲近16%。

卓創資訊尿素分析師陳洪在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，近期尿素價格回升主要與生產企業限產或轉產，市場供應偏緊有關。

東興證券也在研報中表示，尿素產能收縮，原因主要包括：環保評測等因素限制新產能投放；天然氣制尿素、部分固定床制尿素長期虧損，自發淘汰等。

卓創資訊方面的數據顯示，今年11月部分尿素企業減產檢修以及轉產頻繁，中國尿素開工率仍低于55%。11月中國尿素企業月均開工率53.29%，月環比增長0.19%，月同比增長1.46%；氣頭企業月均開工率54.22%，月環比減少4.66%，月同比增長24.05%。

在過去的2016年，不少相關企業都面臨不同程度的虧損。其中，來自廣西省河池市的*ST河化（000953，SZ）主營尿素生產，在過去的2015年和2016年都處于虧損狀態，并曾兩度擬剝離虧損的尿素產銷業務，變更為尿素委托加工及銷售業務。今年前三季度，*ST河化實現營業收入2.08億元，凈利潤負29.81萬元，若今年再不扭虧，將面臨暫停上市風險。

陳洪表示，目前市場采購觀望心態居多，由于需求利好帶動有限，預計近期尿素價格上漲后趨穩，價格達到高峰，高位盤整的可能性最大。

不少機構認為，本輪價格上漲有利于加速行業去產能，尿素行業也將迎來轉折。

盛世創富在研報中表示，為了應對國內尿素快速增長的產能，2015年起，國家陸續將原先賦予尿素產業鏈的各項優惠政策取消，從成本端上倒逼行業去產能。到了2017年，環保高壓進一步為尿素行業去產能提供助力。多重高壓下，2015~2017年，國內約1000萬噸的尿素產能退出市場，另有370萬噸左右的產能轉產為效益較好的液氨或甲醇。截至今年10月底，約1100萬噸的產能長期停車，580萬噸產能短期停車。

國聯證券認為，我國尿素行業產能過剩嚴重，8月以來，煤炭大漲帶動尿素價格觸底反彈。然而企業盈利空間并沒有增長，因而開工率維持低位。成本端推動疊加供給端缺失，尿素價格短期內得到提振，但能否持續有待驗證，本輪去產能加速有利行業復蘇。

不過，由于中國尿素生產成本遠遠高于美國、中東、北非等，因而出口缺乏競爭力，去產能任務艱巨，目前行業去產能仍在進行時。

據國聯證券預計，2019年，中國可依靠出口消化的產量僅550萬~750萬噸。屆時我國尿素年產量將控制在6000萬噸左右，要在目前基礎上淘汰2500萬噸落后產能。隨行業去產能深入，行業集中度提升，龍頭企業盈利將趨于穩定。