新三板私募基金備案增多 機構投資向新三板前后端延伸

新三板私募基金備案又出現增多的趨勢。《金證券》記者注意到，在經歷了新三板的寒冬后，機構的投資理念也在發生變化。

新三板地位不會變

新三板私募基金的備案情況，多少可以反映機構們對新三板市場的態度。

根據中國證券投資基金業協會披露的信息，2016年備案的新三板私募基金達300多家，但2017年截至目前，這一數字只有80多家。從去年到今年，機構對于新三板的分歧越來越嚴重。一方仍然堅信政策利好將出，新三板市場會迎來復蘇；一方開始懷疑新三板的未來，選擇離場。

不過，自上周開始，市場各方對新三板的態度又有了微妙的變化。首先新三板私募基金備案頻率有提高跡象，且出現一些首次成立新三板私募基金的機構，如剛剛備案的濟南文景投資管理有限公司、深圳市富維克投資管理有限公司等。其次，多家機構表示仍在新三板上尋找優質項目，不排除繼續設立新三板投資基金的可能。

天風證券新三板業務部門人士直言，這可能和最近一次股轉監事長鄧映翎的講話有關，鄧映翎在講話中提及“三類股東等問題獲統一認知，新三板將迎來改革”。

天星資本董事長劉研在接受《金證券》記者采訪時也表示：“不管新三板的交易情況如何，新三板在資本市場上的重要地位不會變；新三板上眾多優質企業，他們的發展潛力巨大、投資價值明顯，這點也不會變。市場還是要對新三板多一些耐心和信心。”

真正投資實體企業

在剛剛舉辦的新三板年度峰會上，全國股轉公司掛牌部總監李永春提到，過去5年里，新三板為戰略新興產業、“中國制造2025”重點領域企業、處于研發階段的企業實現股權融資。5年來，投資者的投資理念與投資方式在新三板市場逐步由投機性投資轉變為價值投資。

作為新三板市場上高知名度的投資機構，天星資本董事長劉研在提到公司投資理念變化時也表示，一開始是將新三板作為進入資本市場的入口，目前則是將投資往新三板前端和后端延伸，回歸創業投資和價值投資的本意。

“將募來的每一分錢都投到了實體企業中，可能是幫某個創業者發了下一個月的員工工資，可能是幫某個企業新建了一個科研團隊或者廠房設施……可能沒有做到所投的每一個項目都是精品，但一定要扎扎實實的踐行支持中小企業發展的理念。”在劉研看來，新三板掛牌企業肯定是相對規范、相對透明的。

金證券記者 胡春春