【盤后名家解盤】中信證券：2018年仍要堅持“抓大放小”

每經編輯｜何建川

雖然近期曾出現過“二八”風格轉換的跡象，不過從上周以來的表現來看，小盤股依然欲振乏力，而白馬股則仍然相對強勢。今日盤中，美的集團、老板電器再度創出歷史新高。

《每日經濟新聞》記者注意到，中信證券最新觀點認為，目前國內宏觀經濟和盈利數據都不差，至少優于市場預期（11月主要宏觀實體數據大都優于預期）。同時，2018年580萬套棚改計劃目標等信號，都能改善市場預期，預計全部A股2018年10%甚至更高的盈利增速已經足夠支撐起“慢牛”。

對于近期短端利率上行較快的現象，中信證券認為，這反映的主要是年末流動性趨緊而非通脹或基本面預期。不過在未來有改善的可能：一方面，跨年之后短期流動性改善會壓低短端利率，修復期限利差；另一方面，“暫離”的絕對收益型資金會逐步回流A股。

展望中長期，中信證券表示，中期來看，資管新規會使得資管產品的風險和收益更加匹配，這實際上提升了優質權益資產的競爭力。而從中長期業績趨勢、流動性和利率環境、市場流動性溢價、小票遺留風險消化這四個方面來看，預計2018年不會發生風格切換，只不過分化不會如今年這么極端，建議投資者堅持“抓大放小”。

（本文封面圖片來源于攝圖網。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）