*ST天化股價連續7個交易日跌停 公司澄清：即便2017年虧損也不會退市

每經編輯｜ 陳耀霖    

CFP圖

每經記者 陳耀霖 每經編輯 姚治宇

近日，*ST川化（000155，SZ）重整成功，證券簡稱變為“川化股份”，股票恢復上市，結果股價狂跌引發市場關注。而另一個上市公司*ST天化(000912，SZ)也走在重整之路上。截至昨日（12月25日），*ST天化已經連續收出7個跌停板，令不少投資者感到十分“心碎”。

對此，昨日，*ST天化發布公告稱，公司經核查后并不存在未披露事項。同時公司還發布澄清公告特意強調，表示若公司2017年度經審計的凈利潤仍為負值，公司并不會直接退市，而是僅被實施退市風險警示。

實際上，受國內宏觀經濟以及煤炭、天然氣產品供應等諸多因素影響，*ST天化近幾年業績不佳。其2016年虧損超6億元，資產負債率持續高企。從整體情況來看，公司2017年較難實現盈利。

股價7天跌三成

*ST天化（又稱瀘天化）是國內老牌的化工企業。梳理公司業績可知，瀘天化自2013年起就逐漸陷入經營危機和財務危機，2013年凈利潤虧損超3億元，2014年凈利潤虧損超11億元，2015年被深交所處以“退市風險警示”措施。

從*ST天化近期披露的財務數據來看，今年前三季度，公司虧損1.19億元，預計今年全年虧損數額在2~3億元之間。雖然生產經營情況有所好轉，較去年同期已大幅度減虧，但企業巨額的債務問題已很難通過自身的生產經營予以化解。

記者注意到，截至今年一季度末，*ST天化的資產總計為77.2億元，總負債為76億元，所有者權益總計還有1.2億元。而到了今年三季度末，公司總資產為73.29億元，負債合計73.28億元，應付利息接近億元，處于資不抵債的邊緣。

因被法院裁定受理破產重整，自從12月15日起，瀘天化股票簡稱改為*ST天化，并開啟跌停模式，至12月25日收盤，7個跌停板已經令其從12月13日的收盤價8.2元/股跌至5.73元/股，7個交易日跌幅達30.1%。

實際上，*ST天化股票交易異常波動以前也發生過。在去年9月至11月期間，由于涉及國企改革等題材，*ST天化從6元/股左右的價格一度飆升至17.2元/股，被市場稱為“妖股”。

對于股價暴跌，昨日晚間，*ST天化公告稱，公司董事會對公司控股股東、公司全體董事、監事及高級管理人員就相關問題進行了核實，各個層面都不存在關于公司的應披露而未披露的重大事項。同時，公司控股股東及實際控制人在此期間也未買賣公司股票。

*ST天化證券部工作人員也對《每日經濟新聞》記者表示，公司并不清楚股價異動的原因，各個方面的信息都是根據交易所規則進行了披露，請投資者以公司公告為準。

改變資產負債結構是關鍵

目前看來，進行重整可能是*ST天化的唯一出路。

在經營困局下，*ST天化其實一直在通過重組、債轉股等方式積極謀求“自救”。2016年12月，*ST天化就公告稱正在籌劃重大事項構成重大資產重組。不過，今年4月，*ST天化又公告稱由于相關制度和政策性原因，目標資產無法注入，終止了重大資產重組事項，其股價也隨之下跌。

今年6月，*ST天化被債權人提請破產重整申請，12月13日法院裁定受理申請。根據公司近日公告，瀘州市中級人民法院指定了瀘天化控股股東瀘天化集團的重整管理人，且其全資子公司寧夏和寧化學有限公司也已被申請重整。這也即意味著*ST天化控股股東、*ST天化、*ST天化上述子公司都將進行重整。

“在重整下，公司整個體系的資產、負債及股權結構，可能面臨全部清理和調整。”一位長期從事破產清算和重整工作的業內人士告訴《每日經濟新聞》記者，法院目前已經指定了北京的一家律所為瀘天化重整管理人，而重整草案的設計將是能否完成重整工作的關鍵因素，今后債權人會議應該重點關注。

同時，由于*ST天化2017年度凈利潤虧損成為大概率事件，根據《股票上市規則》，若*ST天化2017年度經審計的凈利潤仍為負值，或經審計的期末凈資產為負值，公司股票將被實施退市風險警示。而如果2018年度經審計的凈利潤仍為負值，深交所將作出是否暫停公司股票上市的決定。

“瀘天化今年年末才啟動重整程序，最早在2019年上半年才能執行完重整計劃。”前述業內人士告訴記者，目前來看，*ST天化與銀行合作實施債轉股的可能性較大，改變公司的資產負債結構是關鍵所在。