2017年險企增資潮退卻 監管趨嚴和批復謹慎為主因

每經編輯｜袁園    

每經記者 袁園 每經實習編輯 陳適

注冊資本金多寡之于保險公司，如同發動機功率大小之于機器。擴張業務、做大規模或參與資本市場，都離不開注冊資本金支持，在保險市場，業務拓展與資本金規模是成正比的。

2015~2016年間，險企接連增資成為市場中一大看點。但是這一現象在2017年卻呈現退潮。據《每日經濟新聞》記者不完全統計，2017年獲保監會批復增資的險企僅23家，合計增資301億元。其中，長城人壽以50億元的增資額拔得頭籌。

相較2015年及2016年的增資潮，2017年，險企對于增資的熱情顯然退卻很多。有業內人士對《每日經濟新聞》記者表示，險企增資通常跟業務擴張掛鉤，一方面在今年監管叫停中短存續期產品和回歸保障本源的大趨勢下，保險企業尤其是中小型險企的擴張速度明顯變慢；另一方面，監管對于險企增資批復趨嚴也是原因之一。

23家險企共增資301億元

2017年增資額排名前五險企（單位：萬元）

數據來源：保監會 鄒利制圖

從保險公司的增資目的來看，險企增資的主要原因有兩種：第一，為公司擴張業務提供資金，提高償付能力、抵御風險；第二，出于股權結構變動增資，即變更股東權益、董事會投票權、經營管理權等。

因此，為了抵御風險和推動業務發展，增資對保險機構來說勢在必行。據《每日經濟新聞》記者不完全統計，2017年獲保監會批復增資的保險機構共23家，增資總金額達301億元。其中，規模最大的是長城人壽，增資高達50億元。

從獲批增資的保險機構公告來看，通過增資提升資本實力，促進業務深化發展是增資計劃中出現次數最多的理由。以長城人壽為例，在成功增資50億元后，長城人壽表示，2017年是“調整發展之年”，將壓縮銀保躉交業務規模，著力發展個險、銀保期交、經代和收展等高價值類業務；持續強化業務品質管理，確保繼續率達到年度目標。

此外，對大型保險集團而言，通過對相關專業子公司進行增資認購，擴大子公司規模，加強保險公司在行業的整體布局、進行資源協同，也成為增資原因之一。例如，中國人保旗下專業子公司人保再保險的擬增資20億元公告明確表示，增資目的在于增強人保再保險的資本實力，發揮中國人保內部協同優勢，進行業務拓展。該增資申請在2017年9月28日獲批，獲批后，人保再保險的注冊資本金變成30億元。

據悉，自償二代試運行以來，不同風險的業務對資本消耗不同，尤其是業務風格激進的一些中小保險公司和新型保險公司，其資本金補充壓力明顯。

此前，保監會副主席黃洪在“2017陸家嘴論壇”上提及，保險業存在資本不實問題，導致償付能力失真，這與市場準入退出和資本穿透監管尚不到位有關。

增資申請數及總規模均回落

值得一提的是，相比前兩年的增資潮，險企在2017年的增資申請明顯減少，總體規模也不及2015年和2016年。

《每日經濟新聞》記者梳理中保協信息披露的保險公司的股權信息披露一欄的公告時發現，2017年披露增資公告的保險機構僅有40多家，相較于2016年的數量少了一半。

2016年，保險機構曾掀起大規模增資潮。多家機構通過增資，使注冊資本金超過百億元。最為引人關注的莫過于天安人壽和渤海人壽，這兩家險企資本金分別由45億元和58億元，變更至130億元和145億元，一躍躋身險企資本金“百億俱樂部”。

據悉，2016年共有46家險企實施了增資，金額共763.25億元。其中，珠江人壽增資次數最多，達3次；而信泰人壽、天安人壽、天安財險、利安人壽、君康人壽、華海財險6家公司也增資2次。反觀2017年，僅安達保險一家進行了2次增資，合計2.022億元。

相較2016年的申請公告和獲批情況，2017年險企在這增資方面的熱情明顯降溫。增資申請獲批的險企數量也減少了一半。“隨著監管文件的完善和趨嚴，監管層在增資批復方面也變得極為謹慎”，業內人士對《每日經濟新聞》記者表示，監管層對于大額增資的批復十分謹慎。

在2017年7月保監會發布的《保險公司股權管理辦法(第二次征求意見稿)》中，明確表示不允許股東利用保險資金直接或者間接自我注資、虛假增資。同時還要求，保險公司需要采取增資方式解決償付能力不足時，股東負有增資的義務。

此外，保監會對于股東結構也提出約束。2017年9月，保監會明確提出，個別保險公司存在股東增加股東層級虛假增資的現象。一旦保險公司在增資過程中出現股東虛假出資或股東結構存疑問題，可能會導致保險公司償付能力降低。

（實習生謝婧對本文亦有貢獻）