別只盯著意大利 法國的預算也不符合歐盟規定

雖然市場緊盯著意大利預算草案危機，但實際上歐盟第二大經濟法國也收到來自歐盟的警告信，警告其財政預算草案與之前與歐盟達成的協議不符。

根據法國提交的草案，其2019年預算草案預計今年的結構性赤字(支出與收入之差，不包括一次性項目)將下降0.1%，2019年將下降0.3%。而今年4月，法國與歐盟達成的協議是同意每年削減0.6%（GDP）的結構性赤字。

雖然相對于意大利，歐盟對于法國的措辭較為溫和，但實際上兩個國家的問題相似點多多。

Tressis Gestion的首席經濟學家和投資官丹尼爾·拉卡勒(Daniel Lacalle)在接受CNBC采訪時稱：“法國2019年的預算表明：“政府嚴重依賴非常樂觀的收入預期來實現財政重整，支出已經再次失控”，“就法國而言，歐盟委員會很難接受它的預算，因為法國自1974年以來一直沒有一個平衡的預算，而且已經有11次超過自己的赤字目標。”

之前意大利也因在2019年預算計劃中對經濟做出非常樂觀的預期而受到批評。

歐盟統計局的數據顯示，自1978年開始收集法國數據以來，法國從未出現過預算盈余。而自1995年提供數據以來，意大利也從未出現過預算盈余。

雖然兩國財政狀況看似相似，但分析師指出二者預算草案其實存在巨大的差異。

摩根大通資產管理公司全球市場策略師文森特•朱文斯(Vincent Juvyns)表示，改革承諾是法國和意大利之間的一大差異。在預算草案中，法國政府希望繼續推進改革，而意大利現任政府則直接放棄了上屆政府實施的關鍵性改革，包括對養老金制度進行全面改革。

Berenberg的經濟學家Florian Hense指出，從表面上看，法國的預算計劃看起來并不比意大利好多少，甚至更糟。但法國正在可靠地努力提高其長期增長潛力(通過加強經濟的供求兩方面)，意大利卻在做相反的事情(考慮降低退休年齡和通過消費而非投資渠道的財政支出)。

在法國方面，法國的債務將在2018年達到GDP的98.7%，但預計2019年將下降0.1個百分點至98.6%。而意大利政府的債務比率將從2017年占GDP的131.2%下降到2021年的126.7%。

根據歐盟的財政規則，其建議各國不應超過60%的負債率。但歐盟從沒有因為預算問題制裁過其成員國。

但本周二，歐盟似乎打算其打破其慣例：歐盟委員會要求意大利重新提交政府預算，這在之前從未發生。如果意大利政府拒不妥協，那么局勢就會向制裁的方向發展，屆時，另一場歐洲危機將不可避免。

（華爾街見聞 許超）