對于金融機構而言，風險管理應先于規(guī)模擴張

財富管理是通過專業(yè)方式與風險進行博弈的過程，任何金融產(chǎn)品均不存在保本保息的可能，央行出臺資管新規(guī)打破剛兌以期通過正式條例讓從業(yè)機構更加嚴于律己，同時引導投資人正視投資過程中客觀存在的不確定性。

立足當前環(huán)境，市場風險正在不斷累積。從外部看，國際經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生明顯變化，單邊主義、貿(mào)易保護主義加劇貿(mào)易摩擦，增加了我國在弱勢經(jīng)濟環(huán)境下的不確定因素。從內(nèi)部看，經(jīng)濟結構性矛盾出現(xiàn)新變化，升級轉型中遇到的矛盾加大，投資、出口、消費拉動經(jīng)濟的“三駕馬車”增速出現(xiàn)放緩，實體經(jīng)濟困難和金融隱患并存，導致資本在進入實體經(jīng)濟時直接面臨優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒的困境，為后期產(chǎn)品兌付埋下隱患。

金融的核心問題是風險管理

對于金融企業(yè)而言，面對的核心問題不是以資產(chǎn)管理規(guī)模的量化增長作為主要發(fā)展目標，而是風險控制能力。在各類風險客觀存在的條件下，金融機構應有能力將風險可能造成的不良影響減至最低，不斷優(yōu)化資產(chǎn)配置，幫助投資者實現(xiàn)財富管理的目標。

產(chǎn)品安全兌付的背后是嚴密的風控邏輯。劍榮資產(chǎn)認為，金融機構在風險管理方面的能力主要表現(xiàn)為前瞻性與主動性。在我國當前的金融體系中，風險管理相對滯后，多為事后評估和管理，缺乏實時評估、過程管理；同時缺少積極主動的風險管理策略和手段，所以難以從根本上對風險進行有效的管理和防范。

風險管理先于資產(chǎn)規(guī)模

相對于資產(chǎn)管理規(guī)模，劍榮資產(chǎn)將風險管理置于首位。財富管理是一個穩(wěn)重求進的過程，不能用規(guī)模的大小、增長速度、收益的高低來評價這一過程的成敗，如何做好風險管控確保投資的穩(wěn)定性才是金融企業(yè)發(fā)展的關鍵。

劍榮資產(chǎn)嚴密的風控邏輯滲透資產(chǎn)配置的每個環(huán)節(jié)，主要有六大關鍵節(jié)點：

一、行業(yè)研判。保持對市場環(huán)境的敏感度，能夠?qū)π袠I(yè)趨勢做出準確判斷，是控制源頭風險的關鍵點。在中國經(jīng)濟進行深化調(diào)整的大背景下，劍榮資產(chǎn)管理團隊基于對當前及未來市場環(huán)境的研究，做出有別于從眾趨勢的選擇，堅持看好不良資產(chǎn)的投資價值，后期產(chǎn)品運行的穩(wěn)定性也充分驗證了他們此前做出的判斷。除此之外，劍榮海外分支機構對倫敦學生公寓、海外不良資產(chǎn)等項目的選擇，均受到海外大型投行資金的持續(xù)關注。

風控要點：1.保持市場敏感度；2.準確預判市場趨勢

二、資產(chǎn)研究。機構對資產(chǎn)的研究能力，是控制產(chǎn)品風險的前提。劍榮資產(chǎn)以市場為導向，堅持獨立、客觀、公正的價值標準，通過定量、定性評估項目風險、計量風向。同時，占據(jù)資產(chǎn)源頭、掌控行業(yè)的話語權是劍榮資產(chǎn)尋求優(yōu)質(zhì)標的的理念，通過與行業(yè)的高端機構合作實現(xiàn)對項目資源的直接獲取，縮短在數(shù)以萬計資產(chǎn)中“海里淘金”的過程。專業(yè)評估與優(yōu)質(zhì)資源兩項優(yōu)勢相結合，有效降低獲取項目的不確定性。

風控要點：1.以市場為導向；2.建立資產(chǎn)評價標準；3.評估資產(chǎn)質(zhì)量；4.建立廣泛的優(yōu)質(zhì)資源渠道

三、產(chǎn)品篩選，是排除產(chǎn)品運行過程中不穩(wěn)定因素的必要步驟。劍榮資產(chǎn)建立了高效的產(chǎn)品篩選機制，聯(lián)合產(chǎn)品、風控、法務、財務、運營等部門，對產(chǎn)品投資的可行性、市場預期進行充分評估，預測產(chǎn)品在運行過程中可能產(chǎn)生的因素。在劍榮資產(chǎn)平臺推出的產(chǎn)品前期均通過項目過會、產(chǎn)品上會、風控決策、投訣委決策等16個關鍵環(huán)節(jié)，歷時近40個工作日，排除所有可預期的不確定性。

風控要點：1.建立產(chǎn)品評測機制；2.評估產(chǎn)品投資可行性；3.評估預期風險的可能性

四、完善的信息披露，產(chǎn)品合規(guī)運營的“陽光行動”。在信息不對稱的金融市場，進行及時的信息披露是對投資者最有利的保護。劍榮資產(chǎn)的信披體系承載上線產(chǎn)品的基礎信息、運營狀況、營收狀況等全流程信息，及時披露，確保投資的透明度，維護投資者的利益。

風控要點：1.全流程及時披露；2. 確保投資的透明度

五、實時監(jiān)測，對投資項目及產(chǎn)品運行情況進行持續(xù)跟蹤。通過監(jiān)控規(guī)則的配置和風險分析引擎輸出風險預警信號，建立全天候、非現(xiàn)場、免打擾的監(jiān)控體系，使?jié)撛陲L險點時刻處于被監(jiān)控之中，動態(tài)調(diào)整風控策略，及時匹配市場因素的變化，確保投資項目的運營狀況。

風控要點：1.持續(xù)跟蹤風險；2.輸出風險預警信號；3.動態(tài)調(diào)整策略

六、投后管理。定期對已投項目進行期后的復核，并對業(yè)績進行考核，同時對已投項目存在的問題進行分析并出具解決方案，對所投項目施加影響從而達到投資的收益目標。

風控要點：1.期后復核；2.考核投資業(yè)績；3.出具解決方案

在大資管時代，中國財富管理行業(yè)將更加市場化、全球化，金融機構應具備強大的風險管控能力才能適應強監(jiān)管政策趨勢，才能適應全球化資產(chǎn)配置環(huán)境，才能成為投資者的強大后盾。

【本文不構成任何投資建議。市場有風險，投資須謹慎。】