開“零食店”五年就上市 優品360登陸港交所

每經實習記者｜劉晨光 每經記者 郭榮村    每經編輯｜宋思艱    

僅僅用了5年，一家立足于香港地區的“網紅零食店”上市了。

招股書顯示，截至2018年3月31日，優品360（02360，HK）收入約10.76億港元，自2016年3月31日以來近3個財年業績復合增長率約50.8%，公司純利由同期1250萬港元增加至5360萬港元，復合年增長率約為107.5%，銷售規模在香港七大休閑食品零售商當中位列第二。

《每日經濟新聞》記者注意到，街客銷售幾乎占到優品360收入的全部，每年占比均達99%以上，或是基于這個原因，公司擬將募集資金的66.5%用于開設新的店鋪。

1月11日開盤，優品360股價升幅較大，相較于發行價1港元/股一度漲幅超過20%。

業績依賴內地游客

公開資料顯示，優品360成立于2013年，主要出售海外進口的預先包裝休閑食品，產品分為朱古力及糖果、包裝烘焙產品及零食、堅果及干果等。

休閑食品是指一般在正餐之間食用的包裝食品中份量較小的輕食，香港地區休閑食品的市場總規模由2013年的約100億港元增至2017年的約115億港元，過去5年的復合年增長率約為3.6%，預計2022年將達約133億港元。

基于零售業務性質，優品360主要顧客來自公眾街客。截至2018年3月31日止的3個財年以及截至2018年7月31日止的4個月，街客銷售額分別占公司總收入的約99.1%、99.5%、99.5%及99.8%。

值得注意的是，優品360在短短5年間成功上市很大程度上得益于赴港游客的增長，尤其是內地游客占據了較大比重。

數據顯示，訪港旅客總人數在最近5年呈整體上升趨勢，由2013年5430萬人次增長到2017年的約5850萬人次，復合增長率為1.9%，與此同時內地旅客增長率為2.1%，超過整體增速，其中2013、2014年，內地旅客分別占旅客總人次約75.0%、77.7%。2016年由于深圳居民簽注政策調整，內地訪港人數有所下滑，但2017年重回增長趨勢，增長約3.9%，消費方面，僅以2016年為例，在赴港旅客消費總額中，內地旅客占比約91.2%。

不過據中國香港特別行政區政府發言人近日指出，最近數月香港地區的零售業銷售增幅有所放緩，反映在各種外圍不確定性的影響下，消費情緒轉趨審慎。

獨立股評人岑智勇對記者表示：“部分與優品360同行業的港股企業近年來積極擴張，但卻錄得虧損，優品360則持續錄得盈利，可見經營手法很影響業績。”他表示近日香港零售市場有放緩跡象，且行業競爭激烈，不適宜過份急于擴展業務。

平均一家店鋪投資回報期約為9～10個月

資料顯示，香港地區前七大休閑食品零售商的總收入占整體市場約87.6%，優品360以21.6%市場份額位列第二。不過，若單論每間店鋪收入，優品360具有一定優勢，年收入約為1540萬港元，而排在第二位的每間店鋪收入約為1240萬港元。

《每日經濟新聞》記者注意到，優品360供應商主要來自歐美、日韓和東南亞，近三年來進口所占比重均超過了60%，集中度較高，公司目前共計有495個品牌，1960個單品。

事實上，雖然優品360供應商主要來自于海外，但集中度并不算高。于2016～2018年3月31日止的三個財年，公司前五大供應商的合計采購額分別占采購總額約38.0%、37.4%及35.8%。

近些年來，內地游客赴港購物行為已漸漸由奢侈品轉移至日常家庭用品及食品，據了解，優品360首間品牌店開設于內地游客往來購物必經地上水，此后公司新開零售店也大多位于內地游客流量較大的地點。截止目前，公司在香港地區有85間零售店鋪。

值得注意的是，密集人流區域租金也居高不下，這也拖累了公司的經營成本，數據顯示，從截至2016年3月31日后的三個財年間，公司零售店和倉庫的租金和管理費占同期收入的91.3%、90.2%及88.0%。

優品360表示，截至2018年7月31日經營的73間零售店鋪中，72間零售店鋪于當日達致收支平衡。平均來看，店鋪一般在約1個月間達到收支平衡，且投資回報期約為9～10個月。

對于未來的規劃，優品360將拓展零售店鋪數量放在首要位置，以發行價每股1港元計，公司此前預計將募集凈額2.09億港元，其中約66.5%用于開設新零售店鋪。

為了解公司未來是否會在內地進行相關業務布局，《每日經濟新聞》記者多次致電優品360公開電話，公司相關人士表示會有公關回應，但截至發稿未有回復。