西南財(cái)大：中國(guó)家庭消費(fèi)信貸參與率不足美國(guó)的四分之一

每經(jīng)記者｜邊萬(wàn)莉    每經(jīng)編輯｜易啟江    

10月17日，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心、螞蟻金服集團(tuán)研究院聯(lián)合發(fā)布《中國(guó)家庭金融調(diào)查專題——中國(guó)居民杠桿率和家庭消費(fèi)信貸問(wèn)題研究》報(bào)告。

研究表示，從宏觀層面來(lái)看，2013至2019年，住戶部門消費(fèi)貸款年均增長(zhǎng)率達(dá)21.5%，但多套房房貸增長(zhǎng)速度32.0%，貢獻(xiàn)了60.0%的住戶部門消費(fèi)貸款增量，此外，中國(guó)家庭消費(fèi)信貸參與率只有13.7%，不足美國(guó)參與率的四分之一，家庭信貸需求旺盛，沒(méi)有得到很好的滿足。

圖片來(lái)源：西南財(cái)大研究報(bào)告

中國(guó)家庭六成貸款用于買房

數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)家庭資產(chǎn)負(fù)債率為5.7%，低于荷蘭、澳大利亞、加拿大、英國(guó)、日本、德國(guó)、美國(guó)、法國(guó)等國(guó)家。同時(shí)，信貸參與率也大大低于美國(guó)，維持在30%左右的水平。其中，中國(guó)家庭住房貸款增長(zhǎng)貢獻(xiàn)55.58%，增長(zhǎng)速度最快，除房貸外的消費(fèi)貸增長(zhǎng)貢獻(xiàn)30%。

從2013年到2019年，個(gè)人住房貸款余額年均增長(zhǎng)速度達(dá)26%。其中，首套房房貸增長(zhǎng)速度15.8%，是住戶部門消費(fèi)貸款增量的15.3%；多套房房貸增長(zhǎng)速度32.0%，是住戶部門消費(fèi)貸款增量的60%；有47.1%的存量房貸在在空置房里，造成大量的信貸資源浪費(fèi)。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)、研究員王微表示，在杠桿率很高的情況下，部分消費(fèi)信貸流入到住房貸款，有可能推高少數(shù)部分居民家庭杠桿率，讓他的負(fù)擔(dān)非常沉重，未來(lái)可能引發(fā)家庭資產(chǎn)的破產(chǎn)和商業(yè)銀行不良率的提升，引發(fā)一系列的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心主任甘犁認(rèn)為，目前我國(guó)信貸主要集中在住房貸款領(lǐng)域，尤其是多套房貸款，而且近幾年杠桿上升過(guò)快。多套房房貸市場(chǎng)的進(jìn)一步擴(kuò)張，不僅會(huì)增大風(fēng)險(xiǎn)，浪費(fèi)信貸資源，也會(huì)進(jìn)一步抑制消費(fèi)，因此有必要適當(dāng)控制多套房貸款杠桿率，建議進(jìn)一步提高多套房首付比例。

家庭消費(fèi)信貸需求尚未滿足

值得關(guān)注的是，研究發(fā)現(xiàn)家庭消費(fèi)信貸需求尚未滿足。數(shù)據(jù)顯示，2010年至2019年，中國(guó)家庭消費(fèi)貸參與率（城鎮(zhèn)）維持在14%左右的水平，遠(yuǎn)低于美國(guó)63%左右的家庭消費(fèi)貸參與率。中國(guó)家庭消費(fèi)貸參與率為13.7%，而中國(guó)家庭消費(fèi)貸需求率是16.2%。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)研究生院院長(zhǎng)、教授吳衛(wèi)星表示，2019年，我國(guó)家庭信貸參與率總體不高（28.7%）；資產(chǎn)負(fù)債率為5.7%，美國(guó)是我們的一倍。從這個(gè)角度看，我們的家庭負(fù)債率也不是高的，但是這些負(fù)債對(duì)我們的經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)也有很重要的影響，代表了消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。包含房地產(chǎn)的消費(fèi)信貸和不包含房地產(chǎn)的消費(fèi)信貸,對(duì)消費(fèi)都有促進(jìn)作用，而且網(wǎng)貸幾乎促進(jìn)了所有的消費(fèi)，有一些消費(fèi)信貸促進(jìn)一部分消費(fèi)，而網(wǎng)貸跟所有的消費(fèi)都有關(guān)系。

研究表明，銀行消費(fèi)貸和非銀行消費(fèi)貸的覆蓋群體稍有差異。其中，銀行消費(fèi)貸覆蓋群體主要是年輕群體、受教育程度高的群體、高收入群體、從事工商業(yè)經(jīng)營(yíng)的群體；非銀行消費(fèi)貸的覆蓋群體主要是年輕群體、受教育程度低的群體、低收入群體、非一二線城市群體、沒(méi)有從事工商業(yè)經(jīng)營(yíng)的群體。另外，從消費(fèi)貸負(fù)債額度看，在其他條件一致的情況下，家庭收入越高，其消費(fèi)貸負(fù)債額度相對(duì)更高。

甘犁認(rèn)為，“從消費(fèi)貸角度來(lái)說(shuō)，我覺得中國(guó)城鎮(zhèn)家庭參與率比較低，消費(fèi)信貸還有非常廣闊的發(fā)展空間，參與率只有13.7%，不足美國(guó)參與率的四分之一，比較低，家庭信貸需求旺盛，沒(méi)有得到很好的滿足。非銀行消費(fèi)信貸是銀行消費(fèi)信貸目前非常好的補(bǔ)充，他補(bǔ)充了低教育群體的消費(fèi)貸擁有率，補(bǔ)充了低收入群體的消費(fèi)貸擁有率，也補(bǔ)充了低資產(chǎn)群體的消費(fèi)貸擁有率。”

對(duì)此，螞蟻金服集團(tuán)研究院研究總監(jiān)林晨表示，近兩年消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用非常重要，未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入長(zhǎng)期用消費(fèi)作為主要驅(qū)動(dòng)力的時(shí)期。通過(guò)實(shí)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸準(zhǔn)入對(duì)消費(fèi)存在一定的促進(jìn)作用，對(duì)服裝和生活耐用品和生活品促進(jìn)比較明顯，同時(shí)，對(duì)個(gè)人發(fā)展和教育和個(gè)人投資類的促進(jìn)也是比較明顯的。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)