行業(yè)深耕者聯(lián)儲證券 助頂固集創(chuàng)收購凱迪仕

2019年平安夜，一場被廣泛看好的行業(yè)收購，平穩(wěn)落定。頂固集創(chuàng)（SZ，300749）發(fā)布公告稱，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買智能鎖龍頭凱迪仕，收購?fù)瓿珊髮⑷〉脛P迪仕100%股權(quán)。

該項目獨(dú)立財務(wù)顧問一欄再次出現(xiàn)了近期在并購市場上表現(xiàn)活躍的券商——聯(lián)儲證券有限責(zé)任公司（以下簡稱“聯(lián)儲證券”）。就在本月，聯(lián)儲證券剛剛完成了協(xié)助央企中再資環(huán)（SH，600217）以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購控股股東旗下資產(chǎn)。

在被問及資本寒冬里，如何頻頻得手優(yōu)質(zhì)項目時，聯(lián)儲證券投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人尹中余只回答了四個字：深耕行業(yè)。

“鎖”定智能家具市場背后的故事

2018年9月，主營業(yè)務(wù)為定制家具和精品五金的頂固集創(chuàng)，登陸創(chuàng)業(yè)板。當(dāng)年12月，公司就以自有資金對凱迪仕增資5000萬元，持有其3.85%的股權(quán)。可見，其借力消費(fèi)升級和家庭物聯(lián)網(wǎng)，布局智能家居入口的打算，早已開始。

標(biāo)的公司凱迪仕，專注于智能鎖的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，積累了較強(qiáng)的研發(fā)設(shè)計能力、完善的銷售渠道以及售后服務(wù)資源。近年來公司業(yè)績持續(xù)增長，2019年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約4.98億元，較上年同期增長約28%。據(jù)ICA發(fā)布的《2019中國智能鎖應(yīng)用與產(chǎn)業(yè)白皮書》顯示，我國智能門鎖品牌已形成三大主要陣營；以凱迪仕等為代表的專業(yè)品牌仍是行業(yè)中堅力量。

“上市公司和標(biāo)的方的實(shí)控人也都是二三十年的好朋友，可以說一起經(jīng)歷了家居建材行業(yè)的起起伏伏。同時，兩位實(shí)控人都有將中國家具建材行業(yè)做大做強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)抱負(fù)。聯(lián)儲證券也是基于對行業(yè)的深耕，以及對領(lǐng)先者的樸素敬意，助其優(yōu)勢互補(bǔ)。”尹中余認(rèn)為這是1+1>2的項目。

據(jù)悉，頂固集創(chuàng)在2019年初披露的公開信息中稱，“擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買深圳市凱迪仕智能科技有限公司48%股權(quán)”。但從年末平安夜公布的公告中看，經(jīng)過財務(wù)顧問和并購雙方共同努力，不僅將原方案中配套募集資金由2.4億提高至3.8億，更是將持股比例上升為100%控股。

“這個變化給行業(yè)釋放出了一個積極的信號：強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，將會碰撞出更多的可能和更好的未來。聯(lián)儲證券對抱有產(chǎn)業(yè)理想的深耕者有特殊的感情，希望通過我們的專業(yè)服務(wù)能使這些公司在經(jīng)營層面得到實(shí)質(zhì)性改善，并在資本市場上獲得新的形象。”尹中余坦言。

聚能效應(yīng)“聯(lián)”接產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)資源

此次收購，還繞不過另一家上市公司——星徽精密（SZ，300464）。

“早在頂固集創(chuàng)還沒上市時，星徽精密的控制人就委托我們盯著這家公司。說如果上市失敗，希望聯(lián)儲證券可以助其啟動并購談判。”尹中余回憶起當(dāng)時的情景，歷歷在目。“兩家公司的實(shí)控人都是在家居建材制造行業(yè)摸爬滾打幾十年的老江湖，行業(yè)內(nèi)的好公司有哪些，大家都能如數(shù)家珍。”

尤其是在聯(lián)儲證券幫助下，星徽精密的一系列資本運(yùn)作，頻頻使得行業(yè)內(nèi)同樣體量的公司為之側(cè)目。

2016年，協(xié)助星徽精密大股東進(jìn)行收購意大利CMI公司，并助力其以CMI為載體實(shí)現(xiàn)與意大利上市公司SABAF深入合作。星徽精密跨境收購之后，利用國外的先進(jìn)技術(shù)，一方面提升自身的技術(shù)實(shí)力，另一方面使其主打產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)從家具行業(yè)向家用電器行業(yè)的領(lǐng)域延伸、覆蓋。

2018年，還在聯(lián)儲證券投行并購團(tuán)隊的“操刀”下，公司通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購買澤寶股份100%的股權(quán)。并于一年后的資本寒冬中，為星徽精密成功募集到近3億元的配套資金。

不少業(yè)內(nèi)人士分析，此次頂固集創(chuàng)收購凱迪仕聘請聯(lián)儲證券作為獨(dú)立財務(wù)顧問，不僅看中了聯(lián)儲證券的募資能力，更是被其海外并購的成功案例所吸引。并購雙方很有可能會在海外市場或渠道上，像星徽精密一樣，進(jìn)行新的探索。

近年來，嶄露頭角的聯(lián)儲證券持續(xù)在投行并購領(lǐng)域發(fā)力。率先在業(yè)內(nèi)實(shí)行以“行業(yè)整合”為導(dǎo)向的并購策略，并分別在能源、醫(yī)藥醫(yī)療、家居建材、環(huán)保、消費(fèi)、高端制造等行業(yè)積累了豐富的案例經(jīng)驗。在中國證券業(yè)協(xié)會剛剛公布的“2019年度證券公司從事上市公司并購重組財務(wù)顧問執(zhí)業(yè)能力專業(yè)評價結(jié)果”中，聯(lián)儲證券升至B類，其中A類14家，B類29家，C類55家。未來，聯(lián)儲證券將會繼續(xù)聚焦行業(yè)，將“資本+投行”的發(fā)展戰(zhàn)略植根到每個項目當(dāng)中去。

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