江蘇建筑業大佬擬17億入主*ST羅普 股權擬受讓價高出擬定增價一倍多

每經記者｜靳水平    每經編輯｜魏官紅    

圖片來源：攝圖網

因控股股東籌劃大額轉股，而受讓方蘇州中恒投資有限公司（以下簡稱蘇州中恒）參與*ST羅普（002333，SZ）的全額定增認購，上市公司控制權或由此生變。

4月13日晚，*ST羅普公告稱，公司控股股東羅普斯金控股擬轉讓占上市公司總股本29.84%的股份給蘇州中恒。與此同時，上市公司還同步披露了定增方案，蘇州中恒擬全額認購。

此次，蘇州中恒擬受讓股權單價為8元/股，而擬全額認購的定增價僅3.37元/股，不足前者一半，差異甚大。而蘇州中恒方面，需拿出17億元接盤控制權，其背后實力如何，也頗受外界關注。

12億受讓29.84%股權

據*ST羅普公告，控股股東羅普斯金控股擬以每股8元的價格，協議轉讓公司1.5億股（占公司總股本29.84%）給蘇州中恒，轉讓價款總額為12億元。

*ST羅普最新收盤價為4.45元/股，這也意味著，此次蘇州中恒受讓股權，溢價高達79.77%。

轉讓前，羅普斯金控股持有*ST羅普3.29億股，占公司總股本的65.46%，蘇州中恒未持有公司股份。若轉讓完成，羅普斯金控股持股將下降至35.61%，蘇州中恒將持股29.84%。過戶完成后，蘇州中恒將有權在上市公司提名一名董事和一名監事。

斥資12億元接盤近30%的股權，蘇州中恒是何來頭？蘇州中恒成立于2011年，經營范圍為創業投資、股權投資、項目投資；建筑領域內的技術研發等，其實控人為宮長義。蘇州中恒為江蘇省知名大型建筑承包商中億豐建設集團股份有限公司（以下簡稱中億豐集團）控股股東，主要圍繞中億豐集團開展建筑領域相關企業的投資及并購整合工作。

而中億豐集團為江蘇省知名大型建筑承包商，具備建筑工程施工總承包和市政公用工程施工總承包雙特級資，連續多年躋身中國民營企業500強，位列江蘇省建筑業綜合實力前十強。

截至2019年12月31日，蘇州中恒總資產為6.90億元、負債1.33億元，2019年營收為0，凈利潤為6367.81萬元。而此次接盤股權，蘇州中恒方面也將分4期支付。

5億元全額認購定增

除了控股股東轉讓股份，此次*ST羅普也拋出了一份逾5億元的定增方案。

根據*ST羅普公告，公司擬向蘇州中恒發行1.5億股，發行價3.37元/股，募資5.05億元，扣除發行費用后將全額用于補充公司流動資金。

此次非公開發行完成后，蘇州中恒將持有*ST羅普45.97%的股份，羅普斯金控股將持有*ST羅普27.43%的股份，蘇州中恒將持有上市公司控制權。

事實上，*ST羅普對此次定增予以厚望。其認為，蘇州中恒參與認購，將進一步為公司提供資金支持，優化資產負債結構，同時，蘇州中恒及中億豐集團也將充分依托其優質產業資源，發揮與公司業務發展的協同效應，提升公司在建筑鋁型材領域的競爭優勢。

此次定增定價為3.37元/股，而蘇州中恒擬受讓*ST羅普29.84%股權的定價為8元/股，外界對價格的合理性充滿疑問。

香頌資本執行董事沈萌向《每日經濟新聞》記者分析稱，應將控股股東股權轉讓和此次全額定增認購捆綁到一起，不應作為兩個獨立的事件來看。

“協議轉讓的價格，只要是雙方愿意，即便是天價也沒有影響，轉讓里面應該有控股權溢價，而定增則需依靠相關的法律法規來進行。”沈萌認為，大股東以較高的溢價出讓股權，肯定有其他資金需求，因此以目前的定價雙方才能談妥。

對于定增，沈萌表示：“受讓方在接盤股權的時候，有較高的溢價，那么定增方面，就以相對較低的價格做一個平衡，這樣也可以降低受讓方每股購買的成本。”