新筑股份今年一季度扭虧為盈 轉型軌道交通步入業績收獲期？

每經記者｜靳水平    每經編輯｜盧九安    

圖片來源：攝圖網

4月27日晚，新筑股份（002480，SZ）發布了2020年一季度“成績單”。公司期內營收和凈利潤均實現較大幅度增長，尤其是反映公司主業經營的扣非凈利潤方面，從2012年~2019年連續虧損后，也有較明顯改觀。

事實上，自橋梁功能部件向軌道交通領域轉型的新筑股份，之前業績表現可以用平淡來形容。隨著四川發展的入主以及自身中低速磁懸浮技術的推進，公司后續業績是否將有新的轉變？

一季報營收凈利潤雙增

今年一季度，新筑股份實現營收9.86億元，同比增長165.86%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為2061.1萬元，同比增長198.3%。尤其是反映主業的扣非凈利潤方面，達到了1848.27萬元，而去年同期數據為虧損3442.49萬元。

現金流被視為上市公司的“血液”，新筑股份今年一季度經營活動產生的現金流量凈額盡管為-1.26億元，但較之同期的-3.68億元已有明顯的提升。報告期末，公司在手貨幣資金余額為11.02億元。

業績的大幅改觀，新筑股份表示，主要是由于公司軌道交通業務根據客戶提貨需求，收入同比大幅增加等原因所致。

在轉型軌道交通領域之前，新筑股份的主業是生產橋梁功能部件。

新筑股份2019年年報顯示，公司在報告期內的軌道交通業務營收占比高達63.72%，2018年這一數據為55.23%。而橋梁功能部件和超級電容業務，在2019年的營收占比分別僅為26.27%、6.64%。

新筑股份2019年年報截圖

作為新筑股份控股股東，四川發展亦通過官方網站披露，軌道交通產業科技含量高、帶動面廣，這是國家大力支持發展的戰略性新興產業。根據《中國制造2025四川行動計劃》等規劃，四川將重點發展軌道交通產業，并將現代有軌電車系統、第二代中低速磁懸浮系統、新型軌道交通系統等作為引領方向。

此前，新筑股份董事長肖光輝在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，新筑股份十分注重軌道交通產業發展，近幾年來，公司也一直在該領域深耕，沒有調整方向，對于產業的發展可謂矢志不渝。

但從轉型后的效果看，新筑股份近幾年的業績表現并不亮眼。尤其是公司扣非凈利潤從2012年~2019年，連續告負。這也顯示出公司主業經營情況的不容樂觀。不過，從今年一季度看，公司營收、扣非凈利潤等指標得以扭轉，但這是否顯示出公司轉型軌道交通，盈利方面已收到成效，后續還有待觀察。

股價連續漲幅過大遭問詢

新筑股份近段時間在二級市場的表現較亮眼。從4月18日開始，股價連收四個一字板漲停。

新筑股份近期股價表現  圖片來源：東方財富軟件 截圖

近日，多家媒體報道，浙江省即將落地的交通項目包括“十大千億”工程和“百大百億”工程。“十大千億”工程包括滬杭甬超級磁浮等，總投資超1.2萬億元。或受上述消息刺激，二級市場資金將目光瞄準到涉足磁懸浮領域的新筑股份。

新筑股份確實在押寶內嵌式中低速磁懸浮技術。新筑股份從德國博格公司引進的內嵌式中低速磁懸浮技術的合同金額為3000萬歐元，中低速磁浮綜合試驗線預計投資總額為6.8億元。

據悉，這套系統在試驗線上進行了長達6年的反復試驗和優化，已經可靠運行了7萬多公里，形成了包括車輛、軌道、控制和系統集成在內的成套技術，目前已經具備了推向市場的基本條件。

4月20日，新筑股份公告稱，作為技術消化吸收及商業運營展示重要載體的內嵌式中低速磁懸浮綜合試驗線一期線路工程已基本建成，后續車輛、線路調試等相關工作正在籌備中。

不過，對于內嵌式中低速磁懸浮技術方面，新筑股份目前仍處于消化吸收階段。公司尚未簽署關于內嵌式中低速磁懸浮系統的銷售，也未形成任何收入。

新筑股份股價連續漲停也引起了監管的關注。4月24日，中小板公司管理部向公司下發關注函，要求補充說明試驗線截至目前前期投入情況，后續投入計劃，車輛、線路調試的進展情況，公司是否已完全掌握內嵌式中低速磁懸浮系統全套主要核心技術。同時，監管層還要求公司結合上述分析和競爭對手分析，補充說明上述試驗線預計達到商業化投入是否存在重大不確定性，公司是否進行了充分的風險提示。

或許受前期股價漲幅過大影響，4月27日，新筑股份股價早間開盤不久就封死跌停至收盤，股價報收7.11元/股。

封面圖片來源：攝圖網