11.5%！6月工企利潤增速創15個月以來新高！帶動二季度增速由降轉升

每經記者｜李可愚    每經編輯｜陳旭    

7月27日，國家統計局網站發布數據，6月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額6665.5億元，同比增長11.5%，增速比5月份加快5.5個百分點。

這一增速，創下了2019年3月以來的單月同比增速最高紀錄。

6月數據的走強，也帶動二季度工業企業利潤增速實現由降轉升。據國家統計局介紹，今年上半年，工業企業利潤增速呈現“前低后高、由降轉升”走勢。

分季度看，二季度工業企業利潤同比增長4.8%，一季度為下降36.7%，尤其是5、6月份，利潤分別增長6.0%和11.5%，增速逐月加快。

國家統計局工業司高級統計師朱虹解讀稱，今年上半年，隨著統籌推進疫情防控和經濟社會發展各項政策措施逐步落實落地，復工復產深入推進，生產經營秩序穩步恢復，工業企業利潤狀況持續改善。

重點行業利潤大幅改善

今年開年以來，由于新冠肺炎疫情等多種因素共同影響，2019年全年工企利潤增速平穩的走勢未能得到延續。2020年1~2月份，全國規模以上工業企業利潤下降38.3%，這是有數據以來的最低紀錄。

圖片來源：國家統計局

隨著工業生產的逐步恢復，工企利潤數據也在隨后的幾個月中逐步改善：今年5月份，規模以上工業企業實現利潤總額5823.4億元，同比增長6.0%，在單月同比增速連續5個月保持負值后再次實現“轉正”。

進入6月份，工企利潤回升的勢頭繼續加速。國家統計局發布的數據顯示，當月全國規模以上工業企業實現利潤總額同比增長11.5%，增速比5月份加快5.5個百分點。這也是時隔15個月后，規模以上工業增加值月度數據再次出現10個百分點以上的同比增幅。

近一年半以來工業企業利潤總額累計值（單位：億元）

朱虹分析稱，6月份工企利潤增速創下一年多以來新高有多方面的原因，比如工業生產和銷售增長明顯加快。6月份，規模以上工業增加值同比實際增長4.8%，增速比5月份加快0.4個百分點；工業企業營業收入同比增長4.2%，增速加快2.8個百分點。企業規模擴張帶來盈利增加。

此外，受市場需求改善、工業品價格回暖、成本壓力減緩、相關扶持政策效果顯現等多重有利因素影響，鋼鐵、油氣開采、石油加工、有色等重點行業利潤大幅改善。

6月份，鋼鐵、有色行業利潤同比分別增長35.3%、24.1%，5月份則分別下降50.5%、49.3%；油氣開采行業利潤下降55.0%，降幅比5月份收窄83.1個百分點；石油加工行業利潤增長1.86倍，5月份為增長8.9%。

PPI回升有望帶動工企利潤全面修復

與此同時，PPI（工業生產者出廠價格指數）走勢也出現明顯反彈，這也是引導6月份工企利潤數據出現明顯反彈的重要因素之一。

據朱虹介紹，今年6月份，工業生產者出廠價格指數、購進價格指數降幅比5月份分別收窄0.7和0.6個百分點，雙雙扭轉了今年以來降幅持續擴大的趨勢。初步測算，6月份工業品價格變動影響全部規模以上工業企業利潤增速比5月份回升5.3個百分點。工業品價格降幅收窄是6月份工業企業利潤增速繼續加快的一項主要原因。

圖片來源：國家統計局

作為當前推動工企利潤數據走強的重要動力，PPI的走勢一直引人關注。6月份，PPI降幅明顯收窄，在連續5個月下降后出現止跌回升態勢，在下半年，PPI還會繼續反彈嗎？反彈的PPI是否能夠繼續推動工企利潤長期修復？

對此，華泰證券張繼強分析認為，國內方面，下半年建筑業景氣度仍相對占優，預計投資對需求的拉動有增無減，上游工業品或有較強表現。

而在海外方面，作為消費國且經濟體量較高的發達國家疫情基本步入后周期，持續推動經濟重啟，下半年PPI有望震蕩回升。

PPI走高，有望帶動工業企業迎來自上而下的盈利修復，短期上游工業的盈利彈性較大，中游醫療設備、工程機械、交通設備等行業的需求改善相對明確。

封面圖片來源：新華社