陽光電源：擬非公開發行募資約41.56億元，面臨國內外市場波動風險

02月03日，陽光電源（SZ 300274，收盤價：98.4元）披露定增預案，本次發行的最終發行對象為不超過35名符合中國證監會規定的特定對象，擬募集資金總額約41.56億元，扣除發行費用后擬用于年產100GW新能源發電裝備制造基地項目，研發創新中心擴建項目，全球營銷服務體系建設項目，補充流動資金項目。

陽光電源定增存在以下風險： 1.國內外市場波動風險，近年，世界各國政府對可再生新能源行業普遍持鼓勵態度，在此影響下，相關國家的產業政策、財政政策會對光伏行業的發展給予適當的支持。但是，具體到不同國家或地區，光伏行業的發展并不均衡。目前，公司不斷開拓新興市場，鞏固傳統市場，跟隨各個市場變化調整產品銷售策略和產品結構。未來公司若無法持續地緊跟全球光伏市場的波動，不能及時調整公司的銷售、生產模式，將可能對公司的持續發展帶來不利影響；目前，光伏產業正在全球規模化的發展，除歐洲、美國等傳統市場之外，印度、南美、東南亞等地區和國家的光伏發電市場亦迅速地發展。但是，受制于復雜的國際經濟形勢，各國的貿易政策會隨著國際政治形勢的變動和各自國家經濟發展階段而不斷變動。若公司產品銷往的國家或地區的貿易政策趨于保守，地區貿易保護主義抬頭，將影響公司向該地區的出口銷售，進而影響公司的整體業務發展； 2.國際環境復雜多變的風險，2017年、2018年和2019年，公司海外銷售收入分別為10.20億元、13.82億元和32.72億元，占營業收入的比重分別為11.47%、13.33%和25.16%，占比逐年提升。在光伏產業全球規模化發展的趨勢下，海外市場的穩定性和可預期性對公司未來業務發展非常重要，中國與其他國家和地區的關系變化會對公司海外業務產生很大影響。當前國際環境復雜多變，各國的貿易政策會隨著國際政治形勢的變動和各自國家經濟發展階段而不斷變動。除貿易政策外，公司海外銷售亦受到各國市場環境、法律環境、政治環境、監管環境等因素的差異及其變動的影響。未來如果公司海外主要銷售國家或地區就光伏逆變器等產品發起貿易摩擦和爭端，或者因政治、經濟環境變化出臺不利于公司產品出口的相關貿易及關稅政策，將會對公司的海外業務開拓和海外市場銷售產生不利影響； 3.行業政策變動風險，新能源發電行業屬于各國普遍關注和重點發展的新興產業。近年來隨著新能源發電行業技術的不斷進步，發電成本逐年下降，光伏和風電占各國總發電量的比重不斷上升。但光伏和風電行業受政策的影響大，行業景氣度受政策關聯度高。未來若公司主要市場的光伏和風電政策出現重大變化，將使得市場需求呈現較大波動，從而出現公司銷量、價格及經營業績大幅波動的風險； 4.行業競爭激烈的風險，我國政府鼓勵和支持可再生能源行業尤其是光伏行業的發展，在此推動下我國光伏發電規模增長迅速，光伏產業處于快速發展的階段；全球光伏產業亦呈現規模化發展趨勢。在國內市場以及國外市場持續向好的情況下，國內外眾多新興企業嘗試進入光伏產業，公司所在光伏行業面臨著日趨激烈的競爭。隨著競爭者數量增加，競爭者業務規模的擴大，行業競爭的日趨激烈可能會對公司的市場份額、定價及利潤水平產生一定不利影響。

2020年半年報顯示，陽光電源的主營業務為光伏行業、其他、儲能行業，占營收比例分別為：88.21%、8.18%、3.61%。

陽光電源的總裁、董事長均是曹仁賢，男，53歲，中國國籍，無境外永久居留權，碩士，研究員，合肥工業大學博士生導師(兼)。

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1. 陽光電源近30日內北向資金持股量增加3822.65萬股，占流通股比例增加3.51%；
2. 近30日內共有1批機構對陽光電源調研，合計調研的機構家數為20家。更多關鍵信息，請搜索“道達號”。

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(記者 曾健輝)

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