國信證券首予吉祥航空買入評級：民營航司翹楚，周期探底夢旅生花

每經AI快訊，國信證券03月07日發布研報稱，首予吉祥航空（603885.SH）買入評級。評級理由主要包括：1）民航供需反轉，景氣可期；2）民營航司翹楚，盈利能力較強；3）引入寬體機延續高速發展，與大航股權協作優化競爭格局。風險提示：宏觀經濟下滑超預期：民航需求與宏觀經濟景氣度高度掛鉤，如宏觀經濟下滑速度超預期，這民航需求將受到顯著影響，影響公司業績表現。疫情持續時間超預期：疫情持續時間決定了國際航線的恢復進度，如疫情持續超預期，這國際線恢復速度將明顯慢于預期，不利于航空公司消化業績，影響業績表現。油價大幅上漲：航空公司航油成本支出較大，如果油價因種種因素出現上漲，將對航空公司成本端帶來壓力，拖累業績。匯率貶值：2021年經營性租賃并表，公司匯率敏感性顯著放大，因此美元兌人民幣匯率波動同樣會導致業績波動。安全事故：航空公司安全至上，一旦發生安全事故，將對公司的客源產生重大影響，導致出現經營危機。

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(記者 蔡鼎)

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