老記吹“牛”｜原材料價格會降嗎？寧德時代和洛陽鉬業“牽手”有兩個意義！

《老記吹“牛”》欄目，由《每日經濟新聞》資本市場資深的記者、編輯每天篩選一些行業、公司的亮點，為大家的投資決策提供輔助和參考。

要點一：資源股大跌反映大宗商品降價預期，“以量補價”的資源股會更好

要點二：洛陽鉬業和寧德時代聯手，“無鈷”電池尚待證實

快訊：A股資源股大跌，紫金礦業大跌近6%，天齊鋰業大跌7%，華友鈷業跌超6%。

快評：A股資源股大跌可能和上周管理層召開的一場會議有關，提到“要保持物價基本穩定，特別是關注大宗商品價格走勢”。資源股的邏輯提升靠漲價，調節市場價格當然有影響。資源股估值像周期更短的DCF模型，一輪上漲后基本構成尖頂。但大宗商品是由全球定價，如果銅、鋁的國際價格往上走，成本壓力還是會出現。對于邊際成本低，產能釋放量大的企業來說，降價影響不會那么“傷筋動骨”。再說大跌的天齊鋰業、贛鋒鋰業等鋰資源周期股，智利封國似乎沒有影響到市場上的碳酸鋰價格。今天，版主和一鋰企內部人士交流，通過他的反饋，智利碳酸鋰通過海運運輸，并沒有受到限制。這一說法倒是和碳酸鋰產能收縮的預期相反。從上述鋰企銷售方反饋，現在碳酸鋰市場需求沒有他們想象中的那么強。現在市場各種說法很多，再盯一段時間碳酸鋰價格吧，價格是最好的證明。

快訊：千億 “鈷爺”聯手7000億“動力電池一哥”寧德時代干這件大事

快評：鎳礦之后，寧德時代又瞄向鈷礦，繼續朝上游走。這也算上下游的強強聯合。前幾年，洛陽鉬業并購了很多優質礦山，奈何放不出量。這就表現出和紫金礦業的市值差距，一個是另一個的兩倍市值。寧德時代和洛陽鉬業“牽手”，有兩重意義。一是下游電池企業放量需要保證供應鏈，反襯出資源端的重要地位。二是NCM811電池路線很難被徹底否定，馬斯克所渴求的“無鈷”電池還是“空中樓閣”。新能源板塊大跌，洛陽鉬業和寧德時代都有點逆板塊走勢，市場還是較為看好股權合作之下，上下游企業在各自領域的比較分工優勢。

（文/蟋蟀）

（本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。）

封面圖片來源：攝圖網