“最靚的仔”！這類金屬一周暴漲20%，年底“吃大肉”靠它？

每經記者｜吳永久    每經編輯｜何劍嶺    

周末，新聞說養豬大戶巨虧幾十億。

這事，牛眼君（每經牛眼：njcjnews）不覺得驚訝，養豬本就是個周期性行業，前幾年賺得盆滿缽滿之時，投資者就應該料到如今。

牛眼君發現一個有趣的事，有高手想考下粉絲，那么什么是周期呢？

莫說，這事還難倒不少粉絲，能夠準確回答周期二字內涵的很少。

有網友說道，周期就是行業景氣度在供需關系的供大于求與供不應求之間周而復始形成的現象。

這個回答得到了認可，看來研究周期之時，要對供需變化予以重視。

近期，原油、天然氣、有色金屬大漲，周五WTI原油主力合約又創新高，以82.66美元/桶收盤；倫銅、倫鋅等有色金屬在本周也有不錯表現，倫銅重返1萬美元，倫鋅一周暴漲20%。

這背后原因都是供需失衡，并非美元貶值所導致的（今年來美元指數出現反彈）。

消息顯示，倫敦金屬交易所的注冊銅庫存跌至1974年以來的47年最低水平。

那么這輪大宗商品供需失衡到平衡將在什么時候實現呢？

對于原油走向，有的高手認為會突破100美元。

對于原油方面，目前全球儲量依然豐富，時刻關注“歐佩克+”的產量變化非常關鍵。

對于銅，高盛此前就認為，銅價將成為下一個引爆點。銅是當下最被低估的商品，市場定價錯誤是因為忽略了庫存減少這一重要因素。現貨市場銅庫存量正在快速下降，過去4個月減少了近40%。全球銅庫存可能在年底達到歷史低點，若銅價繼續保持在低位，預計2022年第二季度銅庫存將耗盡。

就短期來說，銅的供需將會達到平衡呢，這個問題值得進一步去研究。

隨著氣溫的下降，疫情因素或將影響大宗商品的供應。

高盛認為，三方面因素會影響銅現貨供給。一是電力短缺加劇了銅資源短缺；二是從銅回收市場來看，廢銅回收并不能緩解短期內的供應問題；三是銅礦開采進入多季度停滯階段，高盛預計，今年下半年全球銅礦供應增長將放緩，直到2022年下半年才會有所回升。

幾個月前，有大佬就認為，銅的中長期前景值得看好，在能源轉型背景下，銅的需求將會擴大。

目前，A股公司之中，銅儲量豐富的公司有洛陽鉬業等。

從鋅礦這個行業來看，馳宏鋅鍺和中金嶺南鋅儲量都有幾百萬噸。在互動平臺上，中金嶺南表示，截至2020年底，公司所持有的資源總量為鋅711.04萬噸。

這周，還有一個事情，引起了高手們的重視。

就是9月PPI與CPI的剪刀差達到10個百分點，有高手認為，這說明上游原材料處于景氣當中，要注意中下游公司的業績放緩，也說明下游價格傳導不暢。

可見，現階段投資于上游原材料的股票勝率在提高。對于中長期供應小于需求且價格保持上行的原材料股，可以予以重點研究。

牛眼君發現，今年以來，美元指數筑底反彈，而未來的走勢也將影響大宗商品。

對于美元指數走向，有高手認為，疫情以來，美聯儲資產負債表擴大了不少，目前已經突破8萬億美元，如果美元指數下行，有利于稀釋債務。而美元指數下行的話，那么將利多大宗商品價格。

（風險提示：本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。）

封面圖片來源：攝圖網