恒生電子研報：長坡厚雪的金融IT，格局優越的長跑冠軍【東吳證券】

每經AI快訊，12月22日東吳證券“東吳研究所”公眾號發布了恒生電子研報。投資要點：金融IT龍頭，云化促進變革；金融IT行業是長坡厚雪賽道，恒生電子充分受益；恒生電子格局優越，穩中求變，是金融IT賽道的長跑冠軍。

盈利預測與投資評級：金融IT賽道長坡厚雪，格局穩定；恒生電子市占率較高，產品具有廣泛認可度和客戶粘性，同時通過業務做深、做廣，不斷加強競爭力。據此，我們預計公司2021-2023年歸母凈利潤為16.25/20.25/25.51億元，對應56/45/36倍PE。2021年12月20日總市值/扣非歸母凈利潤和P/OCF估值分別處于2016-2020年40%/55%分位，處于歷史相對較低位置，安全邊際充足，成長空間廣闊，維持“買入”評級。

風險提示：1）北交所進展不及預期；2）新一代產品推廣不及預期；3）銀行、保險領域業務拓展不及預期。

(記者 湯輝)

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