中國水務研報：供水龍頭持續增長，直飲水分拆消費升級再造中國水務【東吳證券】

每經AI快訊，12月24日東吳證券“東吳研究所”公眾號發布了中國水務研報。投資要點：稀缺全國性供水龍頭，現金流良好實現內生增長；安全邊際—水量穩定增長&水價市場化回報確定性增強；成長性—直飲水市場超4000億元人民幣，2021-2035年復增約20%，三大優勢成就核心競爭力再造中國水務。

盈利預測與投資評級：公司專注供水，規模穩定擴張&水價調增確定合理回報。直飲水市場空間廣闊，公司從品牌、渠道、產品方面積極拓展&探索直飲水市場。我們預計公司2022-2024財年歸母凈利潤20.35億港元/23.55億港元/26.83億港元，EPS為1.25港元/1.44港元/1.64港元/股，當前對應PE為7.0x/6.0x/5.3x，首次覆蓋，給予“買入”評級。

風險提示：項目投運、水價調增、直飲水推廣不及預期。

(記者 湯輝)

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