翱捷科技研報：國內稀缺的無線通信平臺型芯片企業【招商電子團隊】

每經AI快訊，12月30日招商證券電子研究團隊“招商電子”公眾號發布了翱捷科技研報。研報要點：翱捷科技是國內稀缺的無線通信平臺型芯片企業；蜂窩基帶芯片：國產替代市場廣闊，長期有望從物聯網向手機領域進軍；非蜂窩物聯網芯片：AIOT驅動行業成長，成本優勢構筑公司護城河；募投項目圍繞芯片研發業務，助力公司滿足快速成長的物聯網基帶芯片市場需求和進一步布局手機基帶芯片。

投資建議：考慮到公司所處的蜂窩物聯網基帶芯片、非蜂窩物聯網芯片等行業成長性較強，公司具備較強技術及客戶優勢，份額有望持續提升。我們預計公司2021-2023年收入為21.0億元/35.0億元/49.4億元，歸母凈利潤為-4.93億元/0.01億元/2.61億元，公司作為國內稀缺的具備全制式蜂窩基帶通訊技術的平臺型芯片設計公司，長期成長空間廣闊，上市后建議積極關注。

風險提示：新品研發、客戶拓展進度低預期，下游需求下滑，晶圓供需波動，募投項目實施風險。

(記者 湯輝)

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