北交所開市存三大積極轉變 稀缺標的引導估值體系重塑

每經記者｜劉明濤    每經編輯｜何劍嶺    

圖片來源：攝圖網_500525635

北交所自去年11月15日正式開市以來近一個半月時間，根據機構自主編制的北交所指數，截至最新從開市基準日的回落幅度約為15%，這個調整比例相對而言較低。同時值得關注的是，去年12月下旬開始一批北所公司開始企穩，整個北交所市場也初步顯露企穩跡象。

安信證券指出，歷史上科創板和創業板開市后均經歷了較長階段的震蕩或下跌，北交所開市后總體而言符合預期，考慮到北交所主體公司由精選層平移前期有較大漲幅的基礎上，開市后總市值的回落幅度有限。值得注意的是，去年12月下旬開始一批北交所公司明顯企穩。

更為重要的是北交所相比之前開市后出現三大顯著變化：

1、流動性得到顯著提升，開市滿月的日均換手率達2%，年化水平已超480%，無論是橫縱對比都達到了較合理水平。

2、各類機構資金持續積極入場和增加調研儲備。

圖片來源：安信證券研報

3、隨著關注度增強，北交所正在融入A股市場，部分公司在稀缺性和信息披露完善程度提升的情況下，估值體系面臨重塑。

另一方面，北交所開市以來投資者關注度提高很快，同時部分個股之間表現分化較大，其中諾思蘭德、吉林碳谷、數字人、同惠電子等標的因市場對其稀缺性的認知加深，估值體系正處于重塑的過程中。

圖片來源：安信證券研報

以諾思蘭德為例，作為一家創新型生物制藥企業，諾思蘭德從事基因治療藥物、重組蛋白質類藥物和眼科用藥的研發、生產及銷售。該公司為國內基因療法藥物優勢企業，其多款藥物研發進展均處在全球前列。前期因新三板關注度較低，公司估值并未充分體現，當前隨著北交所和滬深市場的聯動性增強，其估值得到了較大的提升。