珀萊雅研報：從大單品看珀萊雅的品牌升級與組織蛻變【國君化妝品團隊】

每經AI快訊，3月8日國泰君安化妝品研究團隊“猛哥看商業”公眾號發布了珀萊雅研報。研報要點：大單品戰略驅動，珀萊雅品牌升級、經營優化；大單品成功背后，組織能力支撐；組織能力賦能，子品牌彩棠有望構筑第二成長曲線。

投資建議：公司組織靈活，對行業、渠道把握能力強，大單品戰略的成功推動主品牌進入高質增長，考慮到近期3.8大促品牌的強勁增長勢能，小幅上調2021年-2023年EPS預測至2.92元/ 3.64元（+0.02元）/4.48（+0.03元）元，目標價235.01元，維持增持評級。

風險提示：市場競爭加劇，流量費用上行，新品牌孵化不及預期。

(記者 湯輝)

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