士蘭微研報：電氣化時代多點開花，功率IDM龍頭厚積薄發【國信證券】

每經AI快訊，3月16日國信證券“國信研究”公眾號發布了士蘭微研報。研報要點：國內功率IDM龍頭，產品結構與產能雙升級；汽車、工業等需求持續增加，功率器件國產替代加速；公司產品結構豐富，多路徑打開成長空間；公司產能釋放恰逢時，盈利能力漸體現。

盈利預測與估值：考慮公司產能與產品雙升級，預計2021年-2023年營收為72.62億元/100.15億元/126.63億元，歸母凈利潤15.21億元/15.73億元/20.62億元，參考2022年公司三大主業的行業平均PE估值水平，對應目標價71.03元-78.31元，首次覆蓋給予買入評級。

風險提示：產能爬坡不及預期，下游市場需求不及預期。

(記者 湯輝)

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