中國銀河維持通信行業推薦評級：運營商集采工作如火如荼企穩產業鏈，5G新通話打開5G應用新篇章

每經AI快訊，中國銀河04月18日發布研報稱：給予通信行業推薦（維持）評級。

運營商設備集采工作穩步推進，資本開支企穩由CT側延展至IT側：中國移動公布集中采購中標候選人：2022年-2023年G.654E光纖光纜產品集中采購，長飛、亨通和烽火三家企業中標；2022年基站天線集中采購，京信通信、中信科移動、華為等多廠商中標；2022年-2023年444天線及單4天線（含700M）產品集中采購，亨鑫科技、京信通信等八家廠商中標。中國聯通公布2021年北京云網交付中心護網常態化能力提升購置項目（流量溯源取證設備）中標候選人名單，啟明星辰、天融信和恒安嘉新三家企業入圍；2020年總部ECS系統創新業務管理平臺應用軟件新增迭代工程招標結果正式公布，恒安嘉新和華順信安兩家企業入圍。中國電信啟動波分設備定制化項目集采、山西公司5G核心網擴容工程集采；2021年話音國際局升級改造工程中標候選人名單公布，華為、中興兩家入圍。運營商相關設備集采密集，一方面表明運營商業務發展的穩定性有望帶動整個通信產業鏈的企穩，另一方面投資重點CT不斷向IT延展表明運營商ICT業務綜合發展進程有望超預期。

投資建議：5G應用是未來通信超預期的重點方向，設備側ICT融合方向。

行業景氣度有望提升：我們認為通信行業投資重點正在從設備轉向應用，其中偏運營商IT服務的設備商有望迎來資本開支的增量。建議關注標的：光模塊中際旭創（300308），新易盛（300502），東數西算相關標的光環新網（300383），天孚通信（300394），英維克（002837），車/物聯網和而泰（002402），移遠通信（603236），廣和通（300638），視頻會議億聯網絡（300628），導航應用標的華測導航（300627），5G消息夢網科技（002123）。同時通信運營商板塊作為長期配置方向也需要重點關注，推薦中國移動（600941）。

風險提示：原料價格上升風險；全球疫情影響及國外政策環境不確定性；5G商用推進不及預期。

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(記者 王曉波)

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