揚(yáng)農(nóng)化工研報(bào)：一季度業(yè)績超預(yù)期，優(yōu)嘉四期項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)放量【招商化工團(tuán)隊(duì)】

每經(jīng)AI快訊，4月26日招商證券化工研究團(tuán)隊(duì)“招商化工團(tuán)隊(duì)”公眾號發(fā)布了揚(yáng)農(nóng)化工研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：核心產(chǎn)品銷售價(jià)格大幅上漲，新項(xiàng)目持續(xù)貢獻(xiàn)增量；一季度業(yè)績超預(yù)期，奠定全年業(yè)績高增長基礎(chǔ)；先正達(dá)內(nèi)部協(xié)同效果顯現(xiàn)，新項(xiàng)目成長空間大。

評級：維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評級。我們預(yù)計(jì)2022年~2024年公司歸母凈利潤20.4億元、23.3億元、25.3億元，EPS分別為6.58元、7.52元、8.18元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE分別為17倍、15倍、14倍，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品價(jià)格低于預(yù)期、原材料價(jià)格波動(dòng)、新項(xiàng)目不及預(yù)期。

(記者 湯輝)

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