飛科電器研報：推新賣貴+渠道變革，戰略布局進入收獲期【招商家電團隊】

每經AI快訊，4月28日招商證券家電研究團隊“招商家電研究”公眾號發布了飛科電器研報。研報要點：一季報業績表現再超市場預期；產品推新賣貴，耕耘進入收獲期；線上C端化改革，線下直供+區域分銷精細化；盈利大幅改善，合同負債高增。

評級：上調盈利預測。我們預計公司2022年-2024年收入50億元、60億元和72億元，分別增長25%/20%/20%，業績為10億元、12億元和14億元，分別增長58%/19%/19%，對應估值21倍/18倍/15倍，維持“強烈推薦”投資評級。

風險提示：新品表現不及預期、終端景氣大幅下滑、行業競爭加劇。

(記者 湯輝)

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