賽輪輪胎研報：高質量擴張邁入發展新階段，初心不改產品力引領前行【東北證券】

每經AI快訊，5月11日東北證券“東北證券研究所”公眾號發布了賽輪輪胎研報。研報要點：越南工廠盈利能力占優，公司的業績韌性較強；產能擴張積極，預計公司2022~23年產量CAGR=+20.8%；成本端改善可期，看好原材料成本高位回落；“液體黃金”投產助力產品升級，品牌高端化可期。

投資建議：預計公司2022年-2024年歸母凈利潤分別為24.93億元/42.21億元/47.51億元，EPS分別為0.81元/1.38元/1.55元，市盈率分別為12.39/7.32/6.50倍，維持“增持”評級。

風險提示：原材料成本波動超預期，液體黃金產能不及預期。

(記者 湯輝)

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