中國銀河維持傳媒互聯網行業推薦評級：數字經濟系列報告之“平臺經濟篇”-互聯網政策風險基本筑底，平臺經濟迎來轉機

每經AI快訊，中國銀河05月26日發布研報稱：維持傳媒互聯網行業推薦評級。

支持數字企業國內外上市，互聯網企業面臨重要機遇：5月17日，全國政協召開“推動數字經濟持續健康發展”專題協商會，會議提出：支持數字企業在國內外資本市場上市，以開放促競爭，以競爭促創新。隨著對數字企業，尤其是互聯網企業的監管進入常態化階段，我們認為本次會議對數字企業的“松綁”體現出未來各種經濟形式健康、協調、可持續的共同發展趨勢，中央對于數字企業、平臺經濟健康、創新發展的支持有利于轉變市場的一些消極態度，對一些中概股和港股上市的互聯網公司形成直接利好，基本掃除中概股海外上市的制度障礙，打開了互聯網企業的海外融資渠道，對互聯網企業來說是非常重要的機遇。

支持平臺經濟健康發展，實行常態化監管：在平臺經濟方面，4月29日中央政治局會議的態度發生重大轉變，自2020年12月中央政治局會議提出“強化反壟斷和防止資本無序擴張”后首次表態“完成平臺經濟專項整改”，這一表態意味著此前針對平臺經濟的監管力度或已達到高點。會議同時指出：未來要對平臺經濟實行常態化監管，出臺具體措施支持平臺經濟規范健康發展，一定程度上宣告了對于互聯網行業和平臺經濟監管層層加碼的結束。

平臺可持續發展意見為平臺經濟發展方向提供指引：1月19日國家發改委及其他8個部門聯合發布《關于推動平臺經濟規范健康持續發展的若干意見》，大部分內容已于2021年由相關監管機構發布。《意見》從健全完善規則制度、提升監管能力和水平、優化發展環境、增強創新發展能力、賦能經濟轉型發展五個方面提出了16條細則。《意見》突出了發展和規范并重的思想，旨在推動平臺經濟健康可持續發展，推動平臺經濟為高質量發展和高品質生活服務，為平臺經濟發展方向提供更清晰的指引。

投資建議：目前行業政策邊際轉暖，政策底明確，行業估值處于低位，互聯網板塊處于極具性價比的投資機會中，在此后有關平臺經濟的具體政策落地后，疊加后續疫情逐步好轉，互聯網板塊有望實現業績和估值雙修復，中長期行業整體發展前景可期。推薦關注騰訊控股（0700.HK）、快手（1024.HK）、美團（3690.HK）、嗶哩嗶哩（9626.HK）。

風險提示：疫情反復，宏觀經濟表現弱于預期，監管不確定性等風險。

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(記者 蔡鼎)

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