振華新材研報：解決產能短板，明確鈉電方向【國君電新團隊】

每經AI快訊，6月16日國泰君安電新研究團隊“國君電新深度觀察”公眾號發布了振華新材研報。研報要點：公司公告定增預案，擬募資不超過60億元，其中45億元投向義龍三期10萬噸正極產能（兼容鈉離子電池正極）、15億元補充流動資金；募投定增解決產能短板；鈉電正極材料有望加速布局。

評級：維持增持評級。公司正極材料產能擴張加速配套下游需求持續高增，維持2022-2024年歸母凈利潤為10.47億元、13.78億元、17.28億元，對應2022年-2024年EPS為2.36元、3.11元、3.90元，參考行業可比公司平均估值29.5倍，并考慮公司鈉電業務處于爆發前期存在一定估值溢價，給予2022年34X PE，上調公司目標價為80.24元（原目標價67.38元）。

風險提示：新能源車銷量不及預期，新產能投產不及預期。

(記者 湯輝)

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