市場主要邏輯梳理——極簡投研

圖片來源：攝圖網-401716545

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

今年政府工作報告設定的GPD增長目標是5.5%的增速，然而上半年受疫情沖擊，同比僅增長2.5%。

5月13日出版的《人民日報》，有一篇權威訪談提到，“努力實現全年經濟社會發展主要預期目標”。

我個人認為，這是穩定信心的需要，如果隨意下調目標，將對市場信心造成沖擊，也將降低地方政府發展經濟的責任和動力。后續重點看財政和貨幣政策協調，而非單純依靠“大水漫灌”。

越早擺脫“下半年超大刺激”的執念，越能客觀評價當前的行情，和做好賬戶的風控。

美聯儲會有多瘋狂？

美國6月CPI增速錄得9.1%，超過了市場預期的8.8%。市場已不再滿足于討論50個基點的加息幅度，100個基點的言論已經擺上臺面。而美股和A股，也在開始演繹這種預期。關于美聯儲加息對A股的影響，我們之前已經有預判觀點，即3200點以下，加息對A股影響不大。

算上本月，美聯儲今年還剩7月、9月、11月、12月四個加息窗口，而離美聯儲官員提出的“年底利率3%-3.5%”的目標，還有125-175個基點，一旦加息幅度猛起來，后續加息的幅度就可能降低。這對市場來說，屬于“短空長多”，短期的大幅度加息，有利于股價回到低估區域，有利于我們“撿便宜貨”。

市場主要邏輯

1、大宗商品價格下跌，利好多個制造業領域。

首先利好的行業是風電，風電各部件里，原材料成本都是大頭，比如鋼鐵的成本占比，鑄件和法蘭都在65%左右，塔筒更是超過80%。其次利好家電，不過家電強關聯于房地產行業，家電除了內卷替代，沒有增量預期，有業績也沒有估值，這種錢賺起來難度有點大。

2、汽車智能化。

繼深圳破冰后，上海也推出了支持自動駕駛測試的“專用車道”。目前上海打造了錯位互補的四大自動駕駛測試區：嘉定區“L3+高度自動駕駛創新示范區”、臨港新片區“未來交通新模式創新示范區”、奉賢區“全出行鏈智能駕駛創新示范區”和浦東新區“融合交通基礎設施創新示范區”。而對于此次自動駕駛測試“專用車道”的推出，券商認為利好汽車智能化相關公司。

極簡總結：我們已經持續1個月闡述了“市場已沒有“躺贏錢”可賺”的觀點。當前大部分觀點都適合學習和潛伏，并不適合交易。

因此，最近我們在上市公司上的分享比較少。可能在8-9月份，很多“躺贏”公司就會陸續出來，等一等，沒什么……

（極簡投研社）

（本文內容僅作為參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔）