東吳證券給予華新水泥增持評級，2022年三季報點評：水泥盈利通過壓力測試，關注一體化擴張增量

每經AI快訊，東吳證券10月28日發布研報稱，給予華新水泥（600801.SH，最新價：13.48元）增持評級。評級理由主要包括：1）Q3單季收入降幅收窄，但毛利率較Q2環比下行，預計骨料和混凝土持續貢獻收入增量，但水泥價格拖累毛利率；2）費用控制得當，Q3銷售、管理費用率同比壓縮；3）資本開支高位反映一體化擴張持續發力；4）水泥業務盈利有望低位回升，產業鏈一體化擴張進入收獲期，有望持續貢獻業績增量。風險提示：地產信用風險失控、疫情超預期、行業競合態勢惡化的風險。

AI點評：華新水泥近一個月獲得1份券商研報關注，增持1家。

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(記者 蔡鼎)

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