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來了！基金專戶子公司終結“野蠻生長”，四大看點勾勒分類監管方向

每日經濟新聞 2023-02-14 22:00:28

每經記者李沛沛每經編輯趙云

基金專戶子公司“野蠻生長”、主業不清晰、市場定位模糊的情況將成為歷史。

《每日經濟新聞》記者獲悉，近日，中國證監會證券基金機構監管部主辦發布了2023年第1期《機構監管情況通報》（以下簡稱《通報》），顯示基金專戶子公司分類監管正式啟動，未來專戶子公司退出將趨向常態化。

《通報》提出，允許合規風控水平較高、主業清晰、經營審慎、具有可持續展業能力的專戶子公司在現有監管制度下規范展業；對合規風控水平不足、存量業務風險較大且長期難以化解的專戶子公司實施適當的展業限制；對經營不善、風險隱患大、缺乏商業可持續性的專戶子公司審慎從嚴監管，堅決出清嚴重違法違規機構。

《通報》還提到了華泰柏瑞基金主動注銷專戶子公司和諾安基金被責令撤銷專戶子公司的兩大案例供行業借鑒。有公募人士對此指出，基金子公司此前被稱為“無所不能”，業內不少公司都面臨著定位不清的問題，實行分類監管有助于形成優勝劣汰、差異發展的行業生態，推動行業健康可持續發展。

終結“野蠻生長”，基金專戶子公司分類監管正式啟動

我國的基金專戶子公司業務起步于2012年，并且勢頭迅猛，在很短的時間內管理資產規模就突破了萬億元大關。

在基金子公司“野蠻生長”的過程中，行業也滋生出了一些亂象。2016年，被譽為“史上最嚴”基金子公司監管新規正式出臺，強調子公司定位和母公司管控責任萬能通道成歷史。

正如監管機構在《通報》中所說，近年來，證監會持續強化基金專戶子公司風險管控與監管執法，嚴格控制增量風險，穩妥化解存量風險，專戶子公司業務無序發展勢頭得到有效遏制，行業整體風險顯著收斂，風險抵御能力有所提升。

但與此同時，不同專戶子公司經營分化明顯，部分子公司仍面臨主業不清晰、市場定位模糊、可持續發展模式缺失等問題，個別機構甚至成為違法違規行為的“通道”，傳遞放大市場風險。

為進一步有效管控專戶子公司業務風險，推動構建進退有序、優勝劣汰、差異發展的行業生態，證監會證券基金機構監管部研究制定了專戶子公司分類監管的工作方案，并于近期正式啟動實施。

未來，專戶子公司退出趨向常態化。

根據Wind數據，目前全市場共有108家基金子公司。截至2022年三季度末，基金子公司專戶的資產凈值為2.1萬億元。

四大看點，勾勒分類監管方向

《通報》指出，近期證監會證券基金機構監管部會同有關證監局，在綜合考量合規風控水平、存量風險狀況、持續經營能力等指標的基礎上，研究建立了專戶子公司分類監管機制，于今年正式啟動實施。

每經記者也為大家梳理了分類監管機制的重要看點：

首先，允許合規風控水平較高、主業清晰、經營審慎、具有可持續展業能力的專戶子公司在現有監管制度下規范展業。

其次，對合規風控水平不足、存量業務風險較大且長期難以化解的專戶子公司實施適當的展業限制。

第三，對經營不善、風險隱患大、缺乏商業可持續性的專戶子公司審慎從嚴監管，堅決出清嚴重違法違規機構。

第四，對于公募基金，將進一步壓實基金公司主體責任，督促其全面強化對子公司的合規管理與風險管控職責，對子公司風險管控不力、放任風險外溢的基金公司及其責任人員實施“聯動問責”；鼓勵基金公司聚焦核心發展戰略，積極處置專戶子公司存量業務，穩妥化解存量風險，主動申請注銷專戶子公司，并在分類評價、產品注冊中給予正向激勵。