營收同比增52.3%，京東健康2022全年扭虧 熬過“短冬”的互聯網醫療分化在即

每經記者｜王郁彪    每經編輯｜劉雪梅    

互聯網醫療和藥品網售近來雙雙迎來政策利好，這無疑為大健康企業又一次撥開前行的迷霧。春風得意間，頭部玩家之一的京東健康也迎來了業績的向好。

3月22日，京東健康（HK06618，股價60.45港元，市值1922.26億港元）發布2022年全年業績報告。數據顯示，京東健康去年總收入為467.36億元，同比增長52.3%；實現凈利3.83億元，扭虧為盈。

《每日經濟新聞》記者注意到，2022年Q3京東健康也實現同比扭虧，另一重要玩家阿里健康（HK00241，股價5.94港元，市值803.17億港元）去年上半年亦如是。

前不久，國家醫保局回應人大代表建議時表示，“互聯網+”醫療服務如果與醫保支付范圍內的線下醫療服務內容相同，且執行相應公立醫療機構收費價格，經相應備案程序后，可納入醫保支付。

互聯網醫療政策逐漸松綁外，去年年末，藥品網售監管新規施行，網售處方藥規范化運行“開閘”。

在熬過一個相對不算太長的“冬季”后，政策和市場需求的雙雙釋放，讓大健康賽道再次倍感暖意。雖然賽道中多數企業仍在尋找盈虧的平衡，頭部企業的扭虧無疑是一個強有力的信號。

年活躍用戶數超1.5億 驅動商品收入增超五成

財報顯示，2022年京東健康非國際財務報告準則指標下（Non-IFRS）凈利潤達26.2億元，同比大增86.6%。除利潤大幅提升外，截至2022年12月31日，京東健康年度活躍用戶數量超過1.543億，相比2021年凈增加3100萬。

年活躍用戶數的增幅水平穩定也成了去年商品收入增長的主要原因。京東健康在財報中解釋總收入的增長時提到，其主要是由于銷售醫藥和健康產品所得商品收入由2021年的262億元增加54.2%至2022年的404億元。

而商品收入的增長驅動力，主要有活躍用戶數量增加及用戶的額外購買、醫藥和健康產品銷售的線上滲透率不斷提高及產品品類的豐富。

另一大業務板塊，線上平臺、數字化營銷及其他服務所得服務收入則由2021年的45億元增加41.4%至2022年的64億元。

京東健康表示，服務收入的增長主要是由于數字化營銷服務費增加，以及平臺上的廣告主數量增加，這與平臺交易持續增長保持一致。

此外，傭金及平臺使用費增加，則主要歸因于線上平臺的第三方商家的銷量增加。記者注意到，截至去年，京東健康在線平臺擁有超2萬第三方商家。

雖然并未披露醫療服務相關收入的細則，但京東健康在財報中透露，通過創新技術的應用持續提升醫療服務效率，京東健康日均咨詢量加速增長，已超過30萬。2022年全年，京東大藥房已服務超1億患者，其中慢病患者DOT（即藥物治療持續時間）有所改善。

2022年全年，京東大藥房已服務超1億患者 圖片來源：每經記者 劉雪梅 攝

而作為京東健康最為核心的“硬資產”，截至去年12月31日，京東健康使用了京東物流全國范圍內的22個藥品倉庫和超過500個非藥品倉庫。

政策、市場雙驅動 大健康搭臺仍需“冷思考”

長坡厚雪的大健康賽道依舊潛力無限，它仍然是馬云、劉強東口中那個即將誕生“超級巨頭”的戰場。

老齡化進程加劇、慢病發病率上升以及人均可支配收入的提高，諸多因素的共同作用下，中國已成為全球最大的醫療市場之一。根據弗若斯特沙利文的資料，以零售端銷售額計，中國的醫藥市場規模將由2021年的1.8萬億元增至2026年的2.2萬億元，年復合增長率為4.2%。

此外，隨著數字經濟的發展，加之疫情三年加速互聯網醫療的市場教育，行業正邁入加速成長期。據華安證券預測，2023年我國互聯網醫療市場規模預期達876.1億元，同比增長25.1%。

另一面，政策的春風也為互聯網醫療、大健康賽道撥開前行的迷霧。

2022年11月，國家衛健委、中醫藥局及疾控局聯合發布《“十四五”全面健康信息化規劃》，其特別指出要完善“互聯網+醫療健康”服體系式，推進數字健康融合創新發展等。一方面是頂層設計肯定了互聯網醫療價值，另一方面，也無疑給相關企業釋放了更多業務的操作空間。

《規劃》還提到，“到2025年，初步建設形成統一權威、互聯互通的全民健康信息平臺支撐保障體系，基本實現公立醫療衛生機構與全民健康信息平臺聯通全覆蓋。”信息打通及相關醫療基礎設施建設，也為企業發展鋪路。

除互聯網醫療的政策逐漸松綁，也是去年年末，《藥品網絡銷售監督管理辦法》正式施行，網售處方藥終于迎來規范化“開閘”，無疑也會進一步擴大處方藥在線零售端的市場規模，帶動相關企業的進一步增長。

春風襲來，互聯網醫療及大健康賽道仍需“冷思考”。雖然以醫藥零售為業務主體的頭部企業紛紛盈利，迎來了相應的業務增長，但以在線診療等業務為核心的互聯網醫療業務依舊沒能找到盈虧平衡點。

換言之，賽道內真正脫離醫藥電商模式的企業并不多，在線醫療業務占比微乎其微。醫療服務的鏈條長且復雜，線上化難度大，但這才是互聯網醫療在未來真正需要發揮的核心價值。

而國家層面，看重的也正是優質平臺無論是在解決醫改痛點、難點，以及在服務重大公共衛生事件等方面發揮的作用。

因此，明確嚴肅醫療在業務中的核心戰略定位，啃下互聯網醫療業務這塊“硬骨頭”，是所有企業亟待突破的關鍵。而在這之前，誰都有機會完成“突圍”。

封面圖片來源：每經記者 劉雪梅 攝