中銀證券給予平安銀行增持評(píng)級(jí)，手續(xù)費(fèi)增長改善，資本壓力緩解

每經(jīng)AI快訊，中銀證券08月24日發(fā)布研報(bào)稱，給予平安銀行（000001.SZ，最新價(jià)：11.13元）增持評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）平安銀行中報(bào)盈利同比增長14.9%，盈利能力提升，資本壓力緩解。盈利持續(xù)較快增長，帶動(dòng)盈利能力不斷提升，ROE12.65%，同比提升0.45個(gè)百分點(diǎn)，核心一級(jí)資本充足率8.95%，同比提升42bp。盈利增長壓力主要來自收入端，貢獻(xiàn)仍主要來自撥備。上半年?duì)I收同比下降3.7%，2季度單季同比下降5%，收入壓力主要息差帶來息收入承壓，信貸需求偏弱、主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降疊加存款定期化的壓力。2季度手續(xù)費(fèi)表現(xiàn)積極同比增長4.5%，代理和結(jié)算均表現(xiàn)積極。偏弱的外部環(huán)境下，資產(chǎn)質(zhì)量仍較為平穩(wěn)。我們看到行業(yè)整體經(jīng)營承壓，公司經(jīng)營仍積極，關(guān)注公司戰(zhàn)略變化，對(duì)公和零售轉(zhuǎn)型的推進(jìn)。目前公司估值2023EPB0.53x；2）盈利能力提升，資本壓力緩解；3）2季度凈息差降幅較大，存貸利差或仍是主因；4）手續(xù)費(fèi)收入同比轉(zhuǎn)正，投資類收入同比降幅收窄；5）不良指標(biāo)平穩(wěn)，核銷力度加大。風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)下行、海外風(fēng)險(xiǎn)超預(yù)期。

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(記者 王曉波)

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