少數(shù)股東損益超歸母凈利潤 自給率100%的天齊鋰業(yè)也要給鋰礦“打工”？| 直擊業(yè)績說明會

每經(jīng)記者｜胥帥    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

今年上半年，天齊鋰業(yè)實現(xiàn)營收248.23億元，同比增長73.64%；歸母凈利潤64.52億元，同比下滑37.52%。從毛利率看，鋰礦毛利率仍高達91.78%，鋰化合物及衍生品毛利率為78.64%。

在鋰價下降幅度較大的今年，天齊鋰業(yè)的財報較同行仍屬拔尖。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，公司歸母凈利潤為64.52億元，但少數(shù)股東損益高達100.37億元。二者出現(xiàn)“倒掛”，泰利森鋰精礦價格不降反升是其中一大原因，即使“面粉”比“面包”貴，天齊鋰業(yè)的加工項目仍對泰利森精礦有需求。

少數(shù)股東損益超歸母凈利潤

今年上半年，天齊鋰業(yè)實現(xiàn)營收248.23億元，同比增長73.64%；歸母凈利潤64.52億元，同比下滑37.52%。從毛利率看，鋰礦毛利率仍然高達91.78%，鋰化合物及衍生品毛利率為78.64%。在國內(nèi)鋰價大幅波動的今年，天齊鋰業(yè)鋰化工產(chǎn)品銷售價格下降，導致鋰化工產(chǎn)品毛利下降。

需要注意的是，公司第二季度的歸母凈利潤較第一季度環(huán)比下降。公司今年一季度的歸母凈利潤為48.75億元，第二季度的歸母凈利潤僅有15.77億元，而公司去年第二季度歸母凈利潤還高達70億元。

今日（8月31日）舉行的業(yè)績說明會上，天齊鋰業(yè)董事長蔣衛(wèi)平對今年上半年的業(yè)績予以解釋，首先公司鋰化工產(chǎn)品銷售價格下降，導致鋰化工產(chǎn)品毛利下降；其次，鋰精礦售價上漲導致公司控股子公司文菲爾德凈利潤增加，少數(shù)股東損益增加；另外，上年同期，公司參股公司SES在紐約證券交易所上市，公司因被動稀釋所持SES股權導致失去對SES的重大影響，產(chǎn)生由長期股權投資變?yōu)槠渌麢嘁婀ぞ咄顿Y的投資收益，本報告期內(nèi)無此事項，同比投資收益減少約12億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，公司少數(shù)股東損益與歸母凈利潤之間出現(xiàn)“倒掛”。根據(jù)天齊鋰業(yè)合并利潤表，上半年歸母凈利潤為64.52億元，但少數(shù)股東損益高達100.37億元。從持股權益來看，天齊鋰業(yè)對文菲爾德的間接持股比例為26.01%。

盡管天齊鋰業(yè)援引伍德麥肯茲報告稱，“公司是中國唯一通過大型、一致且穩(wěn)定的鋰精礦供給實現(xiàn)100%自給自足并全面垂直整合的生產(chǎn)商”，但這并非權益控制上的“100%”。此事要追溯至2014年，天齊鋰業(yè)先是收購泰利森控股權，再到引入戰(zhàn)投解決債務問題。2014年，天齊鋰業(yè)收購文菲爾德51%的股權，文菲爾德全資子公司泰利森擁有格林布什礦場（Greenbushes）的鋰礦開采權；2021年，公司子公司TLEA以增資擴股方式引入戰(zhàn)略投資者IGO，重組后天齊鋰業(yè)持有TLEA 51%股權，而戰(zhàn)略投資者IGO擁有余下49%的股權，TLEA持有文菲爾德51%股權，同時公司維持了格林布什鋰輝石礦的控股權，持股比例26.01%。

格林布什礦場只是為天齊鋰業(yè)提供鋰精礦，而國內(nèi)加工項目則由天齊鋰業(yè)100%持股。根據(jù)公司半年報，國內(nèi)鋰鹽加工項目上半年大多虧損。江蘇天齊上半年凈利潤為-7.72億元，射洪天齊上半年凈利潤為-9.35億元，重慶天齊上半年凈利潤為-7629萬元。

盡管國內(nèi)碳酸鋰價格在今年出現(xiàn)大的波動，國外精礦價格卻不降反升。

根據(jù)去年年報，2022年，泰利森銷售給雅保的鋰精礦總量為65.9萬噸，銷售金額為129.6億元，均價1.965萬元/噸。根據(jù)今年中報，泰利森銷售給雅保的鋰精礦總量為38.6萬噸，銷售金額為153.8億元，均價約4萬元/噸。

奎納納項目在今年曾遇技術問題

在業(yè)績說明會上，財務總監(jiān)鄒軍也回答了上半年少數(shù)股東損益增加，同時歸母凈利潤減少的主要原因，和蔣衛(wèi)平的回答幾乎一致。其同時表示，“今年上半年鋰鹽銷量及銷售均價較上年同期分別上漲及下降約24%和28%”。

投資者關心的另一個重點是澳大利亞奎納納項目的進展。

根據(jù)公司半年報，2022年11月，公司奎納納工廠一期氫氧化鋰項目產(chǎn)品樣品已經(jīng)第三方產(chǎn)品認證機構中國SGS通標標準技術服務有限公司檢驗。TLK已陸續(xù)將相關氫氧化鋰產(chǎn)品樣品分發(fā)給潛在的承購方進行客戶認證，這一流程預計需要4至8個月的時間。公司奎納納工廠一期氫氧化鋰項目自2022年12月實現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)以來，2023年1月-4月穩(wěn)定生產(chǎn)，處于產(chǎn)能爬坡階段；2023年4月按計劃開啟設備檢修，后遇到相應技術問題，已于2023年6月19日恢復生產(chǎn)，至今處于產(chǎn)能爬坡階段。

公司總裁夏浚誠在會上表示，澳大利亞奎納納一期年產(chǎn)2.4萬噸氫氧化鋰項目正處在產(chǎn)能爬坡和外部驗證的關鍵時期。截至目前，公司分發(fā)給SK On的氫氧化鋰樣品已獲其認證通過，除此以外，TLK尚未收到其他潛在承購方相關認證結果的反饋。奎納納二期年產(chǎn)2.4萬噸氫氧化鋰項目的主體工程已基本完成，目前正處在前期準備階段，TLK正在結合一期項目建設經(jīng)驗以及市場需求等情況，就原二期建設方案和建設計劃進行重新審視。截至2023年6月30日，二期項目的工程累計投入（約合人民幣13.44億元）占預算（約合人民幣16.70億元）的比例為85.43%。

另外，天齊鋰業(yè)還在半年報中提到與紫金礦業(yè)的合作。2023年5月，公司全資子公司盛合鋰業(yè)以增資擴股的方式引入戰(zhàn)略投資者紫金礦業(yè)。本次增資計劃由紫金礦業(yè)的全資子公司海南紫金鋰業(yè)以現(xiàn)金方式認購盛合鋰業(yè)20%股份。

天齊鋰業(yè)表示，通過引入紫金礦業(yè)作為盛合鋰業(yè)的戰(zhàn)略投資者，有利于優(yōu)化盛合鋰業(yè)股權結構，充分發(fā)揮公司擁有的資源優(yōu)勢，借助紫金礦業(yè)在礦產(chǎn)開發(fā)與建設方面的優(yōu)勢，促進公司措拉鋰輝石礦項目的建設，進一步加速將公司存量資源轉換成客觀的產(chǎn)能/產(chǎn)量供給，提升公司生產(chǎn)原料供應鏈（尤其是國內(nèi)鋰化工產(chǎn)品生產(chǎn)原料供應）的穩(wěn)定性，與澳大利亞格林布什礦山一起成為公司現(xiàn)有及未來規(guī)劃鋰化合物產(chǎn)能的雙重資源保障。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖