實控之戰陜煤勝出 國資順利接手

熱搜不斷的實控權之爭迎來終章！10月25日，隨著老牌血液制品企業派林生物（000403.SZ）臨時股東大會召開，新晉第一大股東勝幫英豪（陜煤集團旗下私募機構）順利掌控新一屆董事會多數席位。入主董事會后，陜煤集團如何與現有股東和諧共治，市場對派林生物后續走向翹首以盼。

在入主董事會的過程中，陜煤集團展現了目標清晰、行動迅速的風格。這樁并購，目前看，是陜煤集團產業鏈延伸最遠的戰略并購。除了極高的進入壁壘和業已成熟的商業模式，陜煤集團為何對血制品行業情有獨鐘？除了對于幫助派林生物在西北擴展漿站資源可能有所助力外，陜煤集團將如何給派林生物帶來新的生機？

在此前的新冠治療中，血液制品中的靜丙（靜注人免疫球蛋白）也發揮了積極作用?？梢哉f在臨床救治、戰地救護、抗震救災、重大傳染性疾病的預防和治療上，血液制品都有著其他藥品難以替代的重要作用。以人血漿為主要生產原料的血液制品屬于稀缺性資源，受到國家政策法規嚴格管控。出于管理風險、歷史遺留問題等影響，在短時間內不會顯現爆發性增量，血液制品行業仍將在未來較長一段時間內呈現供應缺口。

所以與煤炭類似，血液制品也是一種寶貴的戰略資源。前者作為化石燃料的一種，仍是現階段最重要的燃料。

而血液制品，依據現有的醫學技術，將在很長時間段內無法通過重組技術大規模生產。這意味著，血液制品依賴國內的健康成年公民獻血漿來完成采集。不可否認的是，血液制品在臨床搶救，將發揮重要作用。參考發達國家將白蛋白制定為重要戰略儲備可以發現，血液制品也是一種重要的戰略資源，在市場規律之上，需要加強宏觀調控。

觀察國內血液制品龍頭，天壇生物憑借突破百家漿站的規模位居國內首位；華潤入主博雅生物后，也在加大“十四五”漿站建設。緊隨陜煤集團，今年6月，國藥集團入主衛光生物。這股血液制品行業國企控股的浪潮，并非偶然，而國資集團并非陜煤集團一家，選擇入主派林生物，可以說陜煤集團也算是審時度勢，先下一城。

戰略并購通常在協同的基礎上，還想謀求超額收益，因此，需要對國家大政方針有前瞻性預判。陜煤集團入主派林生物，是派林生物之幸，又何嘗不是投資者之幸呢？

（文中觀點不代表本報觀點，不作為投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

文/呂星