開(kāi)源證券：關(guān)注弱復(fù)蘇背景下食品飲料行業(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

每經(jīng)AI快訊，開(kāi)源證券研報(bào)表示，往2024年展望，食品飲料行業(yè)主線仍是消費(fèi)復(fù)蘇。而復(fù)蘇的節(jié)奏及力度，與宏觀經(jīng)濟(jì)較為相關(guān)。按照復(fù)蘇路徑推演，2024年我們更多期望經(jīng)濟(jì)活躍度提升帶來(lái)商務(wù)消費(fèi)提振，以及消費(fèi)力提升帶來(lái)消費(fèi)升級(jí)表現(xiàn)。從估值角度來(lái)看，經(jīng)過(guò)前期回調(diào)，食品飲料已步入合理布局區(qū)間，部分企業(yè)估值已低于近年平均水平。假定現(xiàn)有政策不發(fā)生明顯變化，預(yù)計(jì)2024年行業(yè)估值穩(wěn)定，板塊仍需回歸業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主線，建議把握確定性原則。我們選取2024年食品飲料交易策略四條主線：一是選擇基本面穩(wěn)健向上品種，布局各價(jià)格帶白酒龍頭；二是關(guān)注景氣度上行，仍處于紅利期的子行業(yè)，如休閑零食；三是關(guān)注企業(yè)由于自身業(yè)務(wù)周期向上，處于困境反轉(zhuǎn)的投資機(jī)會(huì)；四是上游成本變化情況，布局成本回落品種。