證監(jiān)會：對各類私募股權(quán)創(chuàng)投基金投資股份減持實(shí)施差異化政策

每經(jīng)記者｜李蕾    每經(jīng)編輯｜葉峰    

2024年1月19日，證監(jiān)會舉行新聞發(fā)布會。上市司司長郭瑞明在回答記者提問中介紹，減持制度是資本市場的一項(xiàng)基礎(chǔ)制度，關(guān)系市場平穩(wěn)運(yùn)行和健康發(fā)展，制度設(shè)計(jì)的邏輯是嚴(yán)控大股東、實(shí)際控制人減持，包括各種繞道減持；對各類私募股權(quán)創(chuàng)投基金投資股份減持，實(shí)施了差異化的政策。去年8月27日，證監(jiān)會在充分聽取市場建議的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為，要求破發(fā)、破凈或分紅不達(dá)標(biāo)的上市公司，其控股股東、實(shí)際控制人不得通過二級市場減持。9月26日，兩所發(fā)布配套業(yè)務(wù)通知，進(jìn)一步明確了執(zhí)行口徑。這些規(guī)定主要是進(jìn)一步嚴(yán)控控股股東、實(shí)際控制人減持，督促其專注公司經(jīng)營，提高回報投資者的能力和水平。

總體看，我國市場的股份減持制度相比境外市場更嚴(yán)。按當(dāng)前指標(biāo)測算，滬深共有近2300家公司控股股東、實(shí)際控制人減持受到限制。一些控股股東、實(shí)際控制人還主動終止減持計(jì)劃。對于各類違規(guī)減持，證監(jiān)會及時責(zé)令改正，相關(guān)主體主動購回并向上市公司上繳價差收益；情節(jié)嚴(yán)重的，依法處罰，維護(hù)了減持制度的嚴(yán)肅性。

為引導(dǎo)更多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投早投小，促進(jìn)資本形成，證監(jiān)會早在2018年就發(fā)布了《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定》，2020年又作了修訂，私募股權(quán)創(chuàng)投基金投資期限越長，減持限制越少。這一政策2020年以來沒有任何改變，并將長期保持穩(wěn)定，以促進(jìn)“募、投、管、退”良性循環(huán)。