公司快評｜海昇藥業實控人“1990元增持”招質疑，穩定股價承諾流于形式

每經評論員 王嘉琦

海昇藥業（870656，股價16.09元，市值12.7億元）于2024年2月2日在北交所上市，發行價格為19.90元/股。上市后，海昇藥業股價始終低迷，連續10余個交易日跌破發行價格，由此觸發了招股書中的穩定股價措施啟動條件。

為此，該公司實控人葉山海、葉瑾父女竟然提出了一個令人難以置信的增持計劃：增持不超過100股，增持價格不超過19.90元/股，金額不超過1990元。

增持計劃公布后，引發了投資者和網友的質疑和諷刺：“增持100股？這還不如不增持呢”“丟人現眼”“太摳門”。

3月1日晚間增持計劃公布，海昇藥業的股價兩天累計跌了7.69%。看來，這份增持計劃不僅沒有穩定股價，反而成了股價下跌的催化劑。

面對輿論壓力和投資者質疑，海昇藥業于3月6日午夜發布公告，向廣大投資者誠懇致歉，并且申請調整穩定股價措施安排。

事實上，“增持100股”是受到限制的“無奈之舉”。海昇藥業非公眾股東合持股5999.99萬股，占公司總股本的74.9999%。為滿足北交所規定的公眾股東持股比例不低于25%的要求，實控人本次擬增持股份數量上限只能為不超過100股。

這樣看來，海昇藥業當初在招股書中的承諾安排，未給具體實施預留足夠空間。結果就是，穩定股價承諾無法落實、流于形式。

海昇藥業實控人父女的增持計劃，可謂做樣子、裝門面、不用心、不動腦、不負責，破壞了公司的形象。穩定股價的辦法還有很多，其中最有效的無異于通過高額分紅提升投資者回報。

不過，對于海昇藥業來說，單純的提高現金分紅，也必然會招致投資者的質疑。因為實控人持股比例高，提高分紅的最大受益者必然是實控人自己。而且，在上市前，實控人已經獲大筆分紅。2023年4月，海昇藥業共派發現金股利6000萬元；2022年8月，共派發現金股利6000萬元。2019年至2021年，海昇藥業共計分紅9504萬元。招股書顯示，海昇藥業上市前，葉氏父女合計控制海昇藥業4039.62萬股，占比為67.33%。這意味著，海昇藥業在上市前多次現金分紅，大部分都落入實控人父女囊中。

由此看來，要打消這次“最摳門”增持計劃所引發的質疑和不滿，海昇藥業需要拿出更大的誠意和更積極的措施。長期來看，還是要提升經營效果、完善公司治理，讓投資者分享公司發展的紅利，而不是提出一個讓人哭笑不得的增持計劃來忽悠投資者。