牧原股份翻紅！長期趨勢或已成，靜待豬周期反轉(zhuǎn)，聚焦農(nóng)業(yè)50ETF（516810）

今日午盤，農(nóng)業(yè)50ETF（516810）跌幅大幅收窄，現(xiàn)跌近0.2%。持倉股中，牧原股份午后翻紅，現(xiàn)已漲超1%，溫氏股份仍跌近0.5%，兄弟科技、晨光生物、科前生物、海大集團等漲幅居前。當前豬周期反轉(zhuǎn)蓄勢，板塊情緒逐漸升溫，各農(nóng)業(yè)子板塊有望共振受益。

開源證券認為，需求淡季疊加供給增量后移，4月豬價或承壓下行。據(jù)測算，2024年4月后仔豬供給同環(huán)比均下行，疊加養(yǎng)戶補欄積極性高，仔豬價格有較強支撐。2024H2豬周期反轉(zhuǎn)強度有供需及情緒多維支撐，建議擇機積極布局。

國信證券認為，2023年底北方豬瘟疫情對行業(yè)的影響被低估，非洲豬瘟新疫情下，行業(yè)整體防控壓力不小。本次征求意見稿加強了生豬屠宰環(huán)節(jié)對非瘟病毒防控的嚴格管理，彰顯了農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局對于非瘟防控的重視。在非瘟疫情常態(tài)化下，監(jiān)控好屠宰環(huán)節(jié)有利于產(chǎn)業(yè)長期健康發(fā)展。當前豬價表現(xiàn)淡季不淡，豬周期進入右側(cè)，預期下半年豬價繼續(xù)景氣向上。

農(nóng)業(yè)50ETF（516810）標的指數(shù)為中證農(nóng)業(yè)主題指數(shù) (000949)，囊括了生豬養(yǎng)殖、禽養(yǎng)殖、飼料、種業(yè)、化肥農(nóng)藥等細分領域的龍頭企業(yè)，行業(yè)分布均勻，前十大權(quán)重股合計占比超60%。當前農(nóng)業(yè)板塊整體估值處于歷史低位區(qū)間，最新市凈率為2.4倍，處于近3年以來10.6%的分位數(shù)，即當前處于歷史估值低位。在豬周期反轉(zhuǎn)和轉(zhuǎn)基因技術革命的多重催化下，板塊估值或持續(xù)上修。