每日經濟新聞 2024-04-12 12:17:51
每經記者｜黃小聰 每經編輯｜彭水萍
今日，多只權益基金披露了基金一季報，其中國投瑞銀施成管理的多只基金，一季度依然集中重倉在新能源板塊，不過進行了一些調倉，多只基金減持了寧德時代等個股。
此外，去年業績排名比較靠前的東吳移動互聯混合，一季度出現了資金大量流入的情況，而基金經理劉元海也繼續保持高倉位運作，前十大重倉股加倉痕跡明顯。展望二季度，劉元海表示：“看好AI算力和應用、電子半導體以及汽車智能化。”
先從國投瑞銀施成管理的基金來看，其目前共管理了7只基金，截至今年一季度末，管理的規模約為121億元，相比于去年底的134億元有所下降。
在其管理的產品中，有3只基金的管理年限超過4年，其中國投瑞銀先進制造在一季度主要減持了寧德時代、永興材料、華友鈷業、天齊鋰業等，加倉了璞泰來、天賜材料等。
類似的情況也發生在國投瑞銀新能源、國投瑞銀進寶混合基金上，一季度同樣也是減持了寧德時代、永興材料、華友鈷業、天齊鋰業，加倉的也是璞泰來、天賜材料等。
整體來看，這些基金在一季度繼續集中重倉在新能源板塊，加減倉動作也比較一致，同時也可以看出，其管理的多只基金相當于是在復制持倉，區別并不大，這點最終也體現在業績表現上，多只基金近一年的收益集中在-31%到-34%之間。
堅持重倉新能源板塊的施成，在一季報中繼續表達了看好新能源的觀點，他表示：“新能源汽車的庫存已經得到明顯消化，再加上價格的顯著下降，預計未來1-2年將大幅刺激市場需求。目前供給和需求的錯配情況可能會在未來1-2年后再次出現。除龍頭企業外，我們認為行業內大部分企業并不具備新一輪的產能擴張能力。因此，預估新一輪需求周期以及未來的供需錯配正在形成中。”
總體而言，“以新能源為代表的業績成長行業，在經歷了2022年的調低預期估值，2023年的盈利下降后，我們判斷行業整體的盈利下行走到了尾聲，需求的提速也在路上。我們看好2024年-2025年能夠兌現成長的公司”，施成表示。
再看另一只基金，去年業績排名靠前的東吳移動互聯混合，今日也披露了一季報。
從持倉來看，一季度前十大重倉股的持股數大部分都有增加，比較明顯的變化是，卓勝微退出了前十大，拓普集團新進到前十大。
持倉不斷增加的原因之一在于該基金在今年一季度份額增加非常明顯，其中A類份額從期初的約1.5億份，增加到了期末的約3億份，相當于增長了約100%。資金的不斷流入，對于基金經理而言，如果選擇高倉位運作的話，那就是繼續“買買買”。
基金經理劉元海在一季報中也提及，基金依然保持高倉位運作，并且行業配置方向基本保持不變。
此外，展望二季度，劉元海認為：“A股市場有望震蕩上行。隨著提高上市公司質量以及加大上市公司分紅比率等制度落實，我們認為這些制度建設有望提升上市公司估值水平，利好A股市場。隨著新質生產力發展，未來我們或將看到新的經濟增長點以及A股市場新的投資主線出現。”
劉元海還指出：“站在當前時點展望2024年，我們仍然相對看好受益于AGI通用人工智能技術發展的科技股投資機會，2024年AI產業發展速度或將超出我們的預期。從投資主線看，二季度我們相對關注以下受益AGI技術發展的三大方向投資機會：AI算力和應用、電子半導體以及汽車智能化。”
具體而言，劉元海表示，“多模態大模型訓練以及AI應用的發展，算力需求依然有望是未來幾年相對確定的方向，當前AI算力方向仍可能存在投資機會，但是二季度我們也將逐步關注AI應用的投資機會。從二季度開始，AI手機和AI PC產業趨勢或將更為明顯，有望驅動消費者換手機、換pc機，下半年電子半導體行業景氣復蘇強度有望超出市場預期。”
“我們認為，當前A股電子半導體或許處在三重底時刻：盈利底、估值底和位置底，并且AI含量有望提高，二季度電子半導體行業投資機會或值得關注。近期有頭部公司開始在北美規模推廣其FSD V12.3完全自動駕駛軟件，用戶體驗效果比較好，自動駕駛或將迎來chatGPT時刻。2024年我國汽車智能化產業趨勢有望從0-1培育階段進入1-N成長階段，二季度我們仍然關注汽車智能化產業投資機會。”劉元海進一步表示。
封面圖片來源：視覺中國-VCG21409100706
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