華龍證券給予長安汽車買入評級，深度研究報告：汽車央企轉型新生，產品向上開啟新周期

每經AI快訊，華龍證券04月17日發布研報稱，給予長安汽車（000625.SZ，最新價：17.13元）買入評級。評級理由主要包括：1）三次創業把握市場趨勢，新能源布局轉型加速；2）電動化轉型成果落地，品牌向上開啟新產品周期；3）華為智駕多品牌賦能，銷量投資收益雙雙注入彈性；4）海納百川計劃穩步推進，2024年進軍東南亞&歐洲；5）2013-2016年：抓住SUV紅利期，自主CS系列產品崛起；6）2017-2019年：合資品牌產品弱周期+質量問題頻現，長安進入調整期；7）2020年后：增長動能切換，自主品牌持續向上；8）2013-2016年：自主+合資共振拉動凈利率提升；9）2017-2019年：合資發展受阻，自主品牌尚未盈利；10）2020年后：強產品周期拉高毛利率，新能源并表短期業績承壓；11）對于長期利潤拖累項；12）高性價比主攻8-15萬元主流家用市場，品牌發布5個月銷售超5.5萬輛；13）瞄準競對精準降價+低能耗拉低使用成本塑造競爭力。風險提示：宏觀經濟下行風險；政策不及預期；銷量不及預期風險；上游原材料價格大幅波動；地緣政治風險；與華為合作不及預期；行業競爭加劇；第三方數據統計錯誤導致的風險；測算存在主觀性，僅供參考。

AI點評：長安汽車近一個月獲得8份券商研報關注，買入5家，強烈推薦1家。

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(記者 蔡鼎)

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