平安證券給予滬電股份推薦評級，數通PCB領域傳統強者，乘AI之風實現業績高增

每經AI快訊，平安證券04月24日發布研報稱，給予滬電股份（002463.SZ，最新價：31.44元）推薦評級。評級理由主要包括：1）國內領先高端PCB廠商，深耕數通和汽車兩大領域；2）圍繞AI深度布局，產品結構不斷優化；3）新興汽車板業務拓展順利，高階HDI產能持續擴充；4）業績彈性持續釋放，盈利能力領先同業。風險提示：（1）行業與市場競爭風險。PCB行業供求變化受宏觀經濟形勢的影響較大，同時PCB行業集中度較低、市場競爭較為激烈，如果公司不能有效應對日益激烈的市場競爭，將會對公司的業績產生不利影響；（2）匯率風險。公司主營業務收入對美元兌人民幣匯率相對敏感，如果匯率發生重大變化，將會直接影響公司進口原材料成本和出口產品售價，產生匯兌損益，進而影響公司凈利潤；（3）原材料供應緊張及價格波動風險。公司原材料成本占產品成本比重較高，若后續原材料價格出現大幅波動，且公司無法通過提高產品價格向下游客戶傳導，將會對公司經營成果產生不利影響；（4）產品質量控制風險。PCB如果發生質量問題，則包含所有接插在其上的元器件在內的整塊集成電路板會全部報廢，所以客戶對PCB的產品質量要求較高，如果公司不能有效控制產品質量，相應的賠償風險將會對公司凈利潤產生一定影響。

AI點評：滬電股份近一個月獲得16份券商研報關注，買入11家，增持2家，平均目標價為35.07元，與最新價31.44元相比，高3.63元，目標均價漲幅11.55%。

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(記者 胡玲)

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