大金融強勢依舊 每經品牌100指數周線三連陽

每經記者｜劉明濤    每經編輯｜肖芮冬    

在市場交投情緒低迷，深成指和創業板指雙雙周線五連陰之時，每經品牌100指數再度逆市反彈，上周漲幅0.82%，周線實現三連陽，成為資金投資“避風港”。

未來，隨著美聯儲降息漸行漸近，人民幣匯率走穩，積極情緒或逐步累積，市場有望在震蕩反復中迎來企穩。

100指數周線三連陽

上周初，滬指慣性沖高，隨后震蕩走弱，不過周五滬指縮量反彈收漲，滬指周K線仍收綠。從周K線來看，上證指數下跌0.87%；深證成指和創業板指跌超2%，周K線錄得五連陰；科創50指數下跌2.76%，北證50指數下跌4.05%。而每經品牌100指數則在銀行和中概股的強勢表現帶動下，繼續逆市反彈，上周上漲0.82%，以870.18點報收。

楊靖制圖

從市場環境來看，地產政策不斷調整優化，汽車報廢更新政策帶動報廢汽車回收量迅猛增長。雖然當前經濟呈現生產偏強、需求偏弱的態勢，但隨著經濟穩增長政策的效能持續釋放，將夯實經濟修復基礎，國內經濟穩中向好、長期向好的發展態勢不會改變。

不過就目前流動性而言，美國通脹讀數已明顯回落，物價和就業數據邊際變化為美聯儲降息創造條件，市場對美聯儲降息預期有所升溫，但美聯儲具體降息時點還會依賴于未來數據變化。主要發達經濟體貨幣政策轉向，有利于緩解新興市場經濟體外部壓力。宏觀層面，資本外流和貨幣匯率貶值壓力趨于緩解；微觀層面，償債壓力有所減輕。

從歷史經驗看，在全球流動性面臨拐點時，投資者情緒變化對金融資產定價產生影響，國際金融市場通常會出現一定程度波動。近期美元指數走弱，黃金現貨和期貨價格再創新高，美債收益率大幅走低，全球股市出現回調，投資者仍需對主要發達經濟體貨幣政策轉向的外溢影響以及潛在風險保持警惕。

因此，雖然近期的政策在提振內需方向上，提供了邊際增量，一定程度上能增強市場對于經濟托底的信心。但場內流動性帶來的價格調整短期引發市場均值回歸，A股短期可能仍以震蕩為主。

四川長虹單周漲近20%

從上周每經品牌100指數成分股表現來看，華為海思概念股四川長虹成最大“黑馬”，單周漲幅達到18.31%，單周市值增長也達到36億元。上周表現強勢的小米集團也延續反彈，上周漲幅達到8.66%，周市值增長達374億元。另外，中國中車、美的集團周漲幅也超過6%。

市值表現方面，四大行繼續迎來市值大幅增長。其中，工商銀行單周市值增長近千億元，達到937億元；中國銀行以及農業銀行單周市值增長也均超過500億元。此外，阿里巴巴、小米集團市值增長也超過350億元，同樣實現市值大幅增長。

公開資料顯示，中國中車是全球軌交裝備龍頭，由中國南車和中國北車合并組建的A+H股上市公司。公司打造“一核三極多點”的業務結構，以軌交裝備為核心，風電裝備、新能源客車、新材料為重要增長極以及若干業務增長點的業務結構。風電裝備是最重要一極，公司已成功打造全系列風電產業集群。子公司時代電氣致力于解決我國新能源汽車核心器件自主化問題，布局新能源乘用車電驅“器件+部件+系統”全產業鏈。

值得關注的是，國家鐵路局提出未來將完善更新補貼政策，爭取到2027年基本淘汰老舊內燃機車。政策鼓勵下，鐵路裝備更新替換節奏有望加速，利好公司鐵路裝備長期收入增長。

而美的集團作為全球化科技集團，已建立ToC與ToB并重發展的業務矩陣，將受益于產品結構持續優化以及ToB業務的快速發展。目前，美的龍頭地位牢固，效率優化+渠道變革落地，“四大戰略主軸+五大業務架構”應對環境變化，國際化和多元化戰略保障成長空間。

銀行ETF半月漲超5%

除個股投資價值凸顯外，銀行和金融類相關ETF也值得關注。其中，多只與銀行相關ETF近半個月累計漲幅超過5%，比如銀行ETF華夏（515020）、銀行ETF易方達（516310）、銀河ETF天弘（515290）等。

投資邏輯來看，金融“擠水分”延續，資金空轉治理成效持續釋放，信貸投放減速提質，節奏趨于均衡，但融資需求維持偏弱格局。央行二季度貨幣政策執行報告指出，在防范資金沉淀空轉的同時，深入挖掘有效信貸需求，加快推動儲備項目轉化，引導信貸合理增長、均衡投放，增強貸款增長的穩定性和可持續性。在當前環境下，銀行板塊紅利價值仍值得看好。

據了解，銀行ETF華夏（515020）和銀行ETF易方達（516310）追蹤的是中證銀行指數，中證銀行指數是反映中證全指指數樣本中，銀行業公司證券的整體表現，為投資者提供分析工具。該指數成分股分布于銀行業，平均市值較大。

中證銀行指數主要權重股從中證銀行指數權重股來看，其主要權重股招商銀行、興業銀行、交通銀行以及浦發銀行等均為每經品牌100指數成分股，具有覆蓋投資意義。

銀行ETF（159887）則追蹤中證800銀行指數，該指數是一個專門跟蹤中證800指數中，銀行業股票表現的行業指數。該指數從中證800指數的全部樣本股中，按照行業分類標準選擇銀行業內的全部股票進行編制，以反映中證800指數銀行業的市場表現。

封面圖片來源：楊靖制圖