三季度純債基金最高收益率2.50%，季內債市投資依然活躍，流動性寬松對債市仍有保護

每經記者｜任飛    每經編輯｜葉峰    

隨著公募三季報披露完畢，債券基金季度業績揭曉。純債基金最高收益率為2.50%，偏債混基業績最高為9.13%。這也符合債市在三季度總體依然呈現走牛的市場背景，但與此同時，權益市場的回暖也讓外界擔心債市資金的流出，不過，有觀點分析指出，流動性的持續寬松對債市仍有保護，債市調整帶來的長端品種配置機會值得重視。

三季度債基規模出現下降，純債基金最高收益率2.50%

今年三季度，債券基金依然在投資界備受關注，但隨著A股市場在季末開始出現反彈，債市資金也出現一定的分流，從季末統計的基金份額來看，債基相較今年二季度末出現下降。

Wind統計顯示，截止到今年三季度末，債券型基金共計3715只，比二季度末統計的3663只有所增長。但從季末份額統計來看，今年三季度末為9.32萬億份，比二季度末統計的9.65萬億份有所減少。

就季末的資產凈值來看，今年三季度末統計為10.25萬億元，比二季度末統計的10.59萬億元有所減少。但總體來看，減少的幅度相對有限，而且就債券基金的季內業績表現來看，普遍跑贏了中證全債指數在三季度的收益率。

從純債型基金的表現來看，Wind統計顯示，今年第三季度內，業績最高的是鵬揚穩鑫120天A，收益率為2.4973%。純債基金當中有5只季內業績在2%以上，全部來自于中長期純債基金。短債基金的最高收益率達1.0449%，為銀河季季盈90天A（統計初始份額）。

偏債混合型基金則受益于季末權益市場的帶動，有24只產品季內實現超5%的收益率，其中，富國收益增強A業績最佳，達到9.1276%，西部利得鑫泓增強A、景順長城景頤豐利A業績均在7%以上。

今年三季度，中債綜合全價指數上漲0.26%。受資金面整體寬松以及宏觀基本面持續走弱的影響，債券收益率曲線整體下移，季末受股票市場大幅反彈和政策轉向影響，利率水平有所回升。信用利差方面，三季度信用利差普遍走闊，低等級品種走闊幅度明顯。

季內債市投資依然活躍，流動性寬松對債市仍有保護

今年三季度，債市持續受到資金關注，央行多次提示長債利率風險和季末重磅政策落地，債市收益率大幅震蕩，也顯示出債市在三季度依然受到資金的追捧。Wind統計顯示，10年期國開活躍債券在三季度跌幅達到2.55%。

不難看出，雖然有部分風險偏好較高的資金選擇離場，但從市場的交易結果來看，債券資產依然被不少資金關注。9月24日之后，出臺了一系列超預期的重磅政策，市場風險偏好抬升，權益市場表現火爆，股債蹺蹺板效應明顯，債市承壓，季末降息降準后，債券市場走出利好出盡行情，收益率大幅上行。

權益市場的回暖也讓外界擔心債市資金的流出，不過，有觀點分析指出，流動性的持續寬松對債市仍有保護，債市調整帶來的長端品種配置機會值得重視。

太平基金張杰公開表示，展望債市后續可能走勢，基本面偏弱核心邏輯暫未改變，但寬財政措施持續出臺將持續擾動資本市場，政策效果未驗證之前，債市可能處于寬幅震蕩。

廣發集富純債基金經理吳迪在今年的基金三季報中指出，展望下季度，市場焦點在于“寬信用”效果、財政政策節奏和力度，以及機構行為的影響。從中長期來看，降準釋放的長期流動性對債券市場仍有保護，但仍需提防供給沖擊和突發一致預期反轉可能對組合帶來的各種沖擊，重視流動性和負債端穩定性，關注中短端中高等級品種配置機會，以及債市調整帶來的長端品種配置機會。

說明：部分各類型債券基金三季度頭部業績產品統計 來源：Wind