國泰君安：本輪政策將有助于推動鋼鐵公司估值修復

每經AI快訊，國泰君安研報稱，整體宏觀及各方面政策仍偏積極，或持續提振市場預期，對鋼鐵需求不必悲觀。分領域來看，預期地產有望逐步止跌企穩，對鋼鐵需求的負向拖拽將逐步消失；基建有望繼續發揮托底作用，汽車等制造業需求也將平穩增長。從供給端來看，行業盈利從2022年開始下降，目前已持續虧損約兩年時間，行業持續并購、集中度提升已成為共識，而行業盈利下行也加速了行業并購。鋼鐵行業PB低于1倍的公司較為普遍，且個別PB低于0.5倍，本輪政策將有助于推動鋼鐵公司估值修復。1）推薦產品結構升級的華菱鋼鐵,技術與產品結構領先的寶鋼股份，低成本與機制改善的新鋼股份；2）推薦行業景氣的特鋼新材料公司,估值及盈利底部的中信特鋼、甬金股份，鍋爐及油井管需求景氣的武進不銹、久立特材、盛德鑫泰，高溫合金龍頭圖南股份；新材料鉑科新材、翔樓新材；3）看好有長期格局優勢的上游資源品，推薦河鋼資源、鄂爾多斯、大中礦業、安寧股份。