A500觀察丨A股再迎增量資金，A500ETF基金(512050)配置正當(dāng)時(shí)

2025年1月2日早盤(pán)A股三大指數(shù)集體低開(kāi)，A500ETF基金(512050)跌幅震蕩收窄。盤(pán)面上看，日常消費(fèi)、可選消費(fèi)、家電等板塊領(lǐng)漲，非銀金融、電信服務(wù)、國(guó)防軍工等板塊領(lǐng)跌。

消息面，2024年12月31日，為支持資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展，中國(guó)人民銀行將于近期開(kāi)展第二次證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利操作，互換期限1年，可視情展期，面向符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司開(kāi)展操作，互換費(fèi)率由參與機(jī)構(gòu)招投標(biāo)確定。央行此次互換便利操作無(wú)疑是對(duì)市場(chǎng)信心的一次及時(shí)補(bǔ)給，而市場(chǎng)的健康發(fā)展也不僅需要流動(dòng)性做支撐，更依賴于政策環(huán)境的改善和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)定。

A500ETF 基金（512050）及其場(chǎng)外聯(lián)接（A 類(lèi)：022430；C 類(lèi)：022431）跟蹤的中證A500指數(shù)，更強(qiáng)調(diào)行業(yè)間的均衡，聚焦行業(yè)龍頭、ESG 負(fù)面剔除、互聯(lián)互通篩選，從而提供一個(gè)全面、均衡的市場(chǎng)表現(xiàn)指標(biāo)，助力投資者一鍵配置 A 股核心資產(chǎn)。與傳統(tǒng)寬基指數(shù)相比，該指數(shù)更聚焦新興產(chǎn)業(yè)，超配通信 + 電子，低配大金融、食品飲料，相對(duì)更具成長(zhǎng)性，能更好地代表 A 股市場(chǎng)的整體表現(xiàn)，契合當(dāng)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展新趨勢(shì)和長(zhǎng)期價(jià)值投資理念。

中信證券認(rèn)為，互換便利工具旨在向非銀機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性支持，對(duì)提振股市信心有積極作用。央行向非銀機(jī)構(gòu)置換權(quán)益資產(chǎn)的同時(shí)提供國(guó)債、央票等高流動(dòng)性資產(chǎn)，而這些高流動(dòng)性資產(chǎn)的來(lái)源正來(lái)自于央行對(duì)國(guó)債的凈買(mǎi)入。一級(jí)市場(chǎng)國(guó)債買(mǎi)賣(mài)和互換便利工具一定程度上是相輔相成，央行實(shí)際上可以實(shí)現(xiàn)股債兩市的協(xié)同支持。