中泰證券：AI進入推理時代，看好通信板塊投資機會

每經(jīng)AI快訊，中泰證券研報認(rèn)為，展望2025年，AI進入推理階段有望驅(qū)動新一輪算力需求增長，國內(nèi)低軌衛(wèi)星組網(wǎng)開啟，看好通信板塊投資機會，重視自主可控方向。主線一：AI進入推理時代，重塑網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)與終端價值。AI推理時代將重塑數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈，高性能算力網(wǎng)絡(luò)要求將推動網(wǎng)絡(luò)技術(shù)迭代，超以太網(wǎng)、CPO、硅光、銅連接、AEC等新方案導(dǎo)入，AI集群算力+功耗上升趨勢，液冷、高端電源、AIDC結(jié)構(gòu)性需求增加。看好交換機、液冷、光互聯(lián)、銅鏈接、電源、AIDC、AIOT細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)機會。主線二：低軌衛(wèi)星組網(wǎng)+北斗三代應(yīng)用，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)發(fā)展提速。隨著低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)0-1階段跨越，北斗三代應(yīng)用開啟，空間信息產(chǎn)業(yè)通信+導(dǎo)航帶來增量機會。中長期看，C端應(yīng)用價值有望釋放，促進產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展。主線三：重視運營商紅利價值，海風(fēng)與DCI拉動光電纜向上。