政金債券ETF（511520）昨日凈流入超2億，總規模超378億，業內人士稱上半年債市從機構行為角度看整體利多

周二，現券期貨整體回調，短券弱勢明顯，3年及5年期國債活躍券收益率上行超3bp，10年期“24附息國債11”上行1.5bp報1.605%，30年期“24特別國債06”上行2.5bp報1.8625%。國債期貨收盤全線下跌，10年期主力合約跌0.05%。

政金債券ETF（511520）周二凈流入超2.3億，總規模超378億，當日成交金額為46億，二級市場下跌0.03%。

業內人士表示，從機構行為看，隨著以基金、保險等機構資金搶跑入場，市場旺盛買盤疊加機構對2025年較大的寬松預期，共同推動長債利率快速下行。2025開年后，若整體風險偏好未出現明顯提升，在歷史業績的加持下，理財、債基等非銀固收資管資金或將繼續流入債券市場。同時，隨著年初頭寸、負債限制的解除，預計中小銀行、保險對債券資產的配置積極性也將進一步提升。整體來看，2025年上半年債市在機構行為角度整體利多，尤其在配置盤托底支持和市場學習效應下，利率上行調整的空間或較為有限，市場下一輪趨勢性的判斷時點或需留待全國兩會以及更多經濟數據公布后。

政金債券ETF（511520）作為全市場唯一一只長久期政金債ETF，久期7.5年左右，流動性好，適合客戶場內一鍵加久期，且波動相對可控，政金債相比國債票息保護更強。產品底層優選兼顧收益性和流動性的政金債進行配置，可作為債券市場波段交易和配置的好工具。

相關產品：政金債券ETF（511520）、富國中債7-10年政策性金融債ETF聯接（A類：018266；C類：018267；E類：019596；F類：022102）。