1月21日券商晨會精選|“春季躁動”行情或進入全面加速期，結構上重視“科技牛”

昨日晚間離岸人民幣兌美元持續拉升，接連收復7.31、7.30、7.29、7.28、7.27關口，日內漲近750點。A50期指大漲1%。以下是1月21日的券商晨會精選，僅供參考。

國金證券：“春季躁動”行情或進入全面加速期，結構上重視“科技牛”

國金證券表示，就市場而言，只要國內經濟邊際回暖就意味著以“M1-短融”所衡量的市場有效流動性將趨于改善，對市場估值擴張形成有效支撐。繼續期待“降準”進一步落地、改善市場剩余流動性，以激發市場流動性實現“既有剩余，亦有效率”的目標，從而催生“春季躁動”行情進入全面加速期。風格及行業配置：看好中盤+超跌+低估值+回購+并購預期，且分子端掣肘較弱（ROE修復或現金流改善）的“成長>消費”，結構上重視“科技牛”。

國盛證券：春季躁動可期

國盛證券研報指出，鑒于本月逆回購利率維持不變，本次LPR未調整符合預期，穩定銀行息差、穩匯率、防資金空轉可能是央行的主要考量。往后看，傾向于認為：在中央經濟工作會議“適時降準降息”和四季度貨幣政策委員會例會“擇機降準降息”的總要求下，貨幣寬松還是大方向，降準降息應只會遲到、不會缺席，一季度大概率有望看到，幅度上，預計2025年降息40BP左右甚至更高，降準有望50—100BP甚至更高。對資產而言，近期降準降息落空，其實并未實質改變2025年“政策將更加積極有為、流動性將比較充裕”的大邏輯，再疊加近期中美關系出現積極變化，指向春季躁動值得期待；短期看，重點關注一季度“開門紅”情況，尤其是信貸。

中國銀河證券：建議關注AI+應用相關以及半導體設備零部件領域龍頭公司

中國銀河證券指出，半導體行業板塊經歷連續調整，多種跡象表明半導體行業周期上行。我們建議關注AI+應用相關以及半導體設備零部件領域龍頭公司，重點關注：關于半導體材料、設備和封測板塊，我們認為當前具備配置價值。

————

【芯片半導體迎來利好，“國家大基金三期”出手！趕緊報名參賽，贏取“春節紅包”】春節的腳步聲越來越近。周一，A股走出結構性行情，銅纜高速連接、PCB、超級電容等表現出色。消息面上，國家人工智能產業投資基金登記成立，出資額600.6億元，合伙人信息顯示，該基金由國智投（上海）私募基金管理有限公司、國家集成電路產業投資基金三期股份有限公司共同出資。在每日經濟新聞APP舉辦的掘金大賽第48期比賽中，周一是開賽第一天，多位選手火速報名入場。好消息來了，在本期比賽結束，優秀選手有望獲得雙重獎勵，分別是周賽獎勵和月度積分王獎勵。1月份獎金總額稅前12340元，單人最高可享稅前2952元現金獎勵。大賽為模擬炒股，模擬資金20萬元。報名時間為1月18日到1月27日，比賽時間為1月20日到1月27日。正收益就獲獎，報名就拿福利！周周發獎金，月月有大獎！對于春節前的行情，參賽高手認為，現在的市場主線就是芯片半導體，這包括了很多的細分領域，比如CPO硅光交換機、芯片先進封裝、CDN（網絡分發）等。此外，為便于參賽選手提高投資勝率，主辦方對參賽福利進行了升級，只要報名掘金大賽第48期比賽，就能獲得三個福利。